BILIBILI 2021年2季度财报简单解读
以下数据内容均来自于 哔哩哔哩-SW(HK:09626) 8月19日披露的2021年2季度财报内容及港股上市时提供的2020年的年度报告 也可以再https://ir.bilibili.com/zh-hans B站的投资者主页里进行下载
2021年第二季度摘要：
‧ 淨營業額總額達人民幣4,495.3百萬元（696.2百萬美元），較2020年同期增加72%。
‧ 月均活躍用戶（月活用戶）達237.1百萬，而移動端月活用戶達220.5百萬，較2020年同 期分別增加38%及44%。
‧ 日均活躍用戶（日活用戶）達62.7百萬，較2020年同期增加24%。
‧ 平均每月付費用戶（月均付費用戶1 ）達20.9百萬，較2020年同期增加62%。
这里放一下2020年的年报部分摘选
可以看出在各项基本数据上，增长已经有所放缓。当然B站的主要用户为Z世代的用户，从这个角度来看在月活到达2亿左右的时候增长放缓也是无可奈何的，这也是近2年来B站希望破圈的原因之一。
2021年第二季度財務業績
淨營業額總額。
淨營業額總額為人民幣4,495.3百萬元（696.2百萬美元），較2020年同期增 加72%。
移動遊戲。移動遊戲營業額為人民幣1,233.2百萬元（191.0百萬美元），而於2020年同期則 為人民幣1,248.0百萬元。
增值服務。增值服務營業額為人民幣1,634.9百萬元（253.2百萬美元），較2020年同期增加 98%，主要是由於本公司推進了商業化的進程，且本公司增值服務包括大會員、直播服 務及其他增值服務的付費用戶數量均有增加所致。
廣告。廣告營業額為人民幣1,049.1百萬元（162.5百萬美元），較2020年同期增加201%。此 增加主要是由於嗶哩嗶哩品牌在中國線上廣告市場得到進一步認可，以及嗶哩嗶哩的 廣告效率有所提高所致。
電商及其他。電商及其他營業額為人民幣578.0百萬元（89.5百萬美元），較2020年同期增 加195%，主要是由於本公司電商平台的產品銷售增加所致。
这里同样放一下2020年年报的部分数据方便对比
从收入来看，游戏收入增长乏力，今年相对游戏爆款仅坎公一款，老游戏FGO，公主连结之类也难回各自的巅峰时期，且目前流水较高的游戏基本都是代理，代理游戏多少存在着政策风险比如前几年游戏版号严冬，故还是需要提高自研游戏的能力。
增值服务收入，这2年增长还是相当不错的，当然这里面也有收购其他平台，比如猫耳fm，网易漫画等带来的高增长。
广告收入，比较亮眼，考虑到前2年相对收入较低，且在广告收入高速增长的同时，用户体验也会相对下降，后续如何把握其中平衡还需要观察。
电商收入，经过了2年高增长后有所放缓，且考虑到去年疫情的影响，并非特别亮眼。
放一下2020年的利润表 方便对比
營業成本。營業成本為人民幣3,506.3百萬元（543.1百萬美元），較2020年同期增加74%。 收入分成成本（營業成本的關鍵部分）為人民幣1,746.7百萬元（270.5百萬美元），較2020年 同期增加70%。
毛利潤。毛利潤為人民幣989.0百萬元（153.2百萬美元），較2020年同期增加64%，主要是 由於淨營業額增加所致。
經營開支總額。經營開支總額為人民幣2,509.5百萬元（388.7百萬美元），較2020年同期增 加107%。
銷售及營銷開支。銷售及營銷開支為人民幣1,399.9百萬元（216.8百萬美元），同比增加 107%。此增加主要是由於推廣嗶哩嗶哩的應用程序及品牌的渠道及營銷開支增加，以 及本公司移動遊戲的宣傳開支，加上銷售及營銷人員增加所致。
一般及行政開支。 一般及行政開支為人民幣435.9百 萬 元（67.5百 萬 美 元），同 比 增 加 109%。此增加主要是由於一般及行政人員、股權激勵費用、租金開支及其他一般及行 政開支增加所致。
研發開支。研發開支為人民幣673.7百萬元（104.3百萬美元），同比增加104%。此增加主 要是由於研發人員及股權激勵費用增加所致。
經營虧損。經營虧損為人民幣1,520.6百萬元（235.5百萬美元），2020年同期則為人民幣 610.1百萬元。
所得稅開支。所得稅開支為人民幣21.7百萬元（3.4百萬美元），2020年同期則為人民幣11.9 百萬元。
淨虧損。淨虧損為人民幣1,121.8百萬元（173.7百萬美元），2020年同期則為人民幣570.9百 萬元。
經調整淨虧損2 。經調整淨虧損（為非公認會計準則指標，不含股權激勵費用、通過業務 收購獲得的無形資產相關的攤銷開支，以及通過業務收購獲得的無形資產相關的所得 稅）為人民幣857.8百萬元（132.9百萬美元），2020年同期則為人民幣475.7百萬元。
每股基本及攤薄虧損及經調整每股基本及攤薄虧損2 。每股基本及攤薄淨虧損為人民幣 2.91元（0.45美元），2020年同期則為人民幣1.63元。經調整每股基本及攤薄淨虧損為人民 幣2.23元（0.35美元），2020年同期則為人民幣1.35元。
現金及現金等價物、定期存款及短期投資。截至2021年6月30日，本公司的現金及現金 等價物、定期存款及短期投資為人民幣276億元（43億美元），截至2020年12月31日則為人 民幣128億元。
就收入成本方面来说，营业收入和营业成本用的增长幅度相近，毛利增长未达收入成本的增长幅度。经营管理费用增长较高，导致二季度亏损的金额也远超去年同期。
另外由于今年成功再港交所二次上市，现金流相对充足，的确今年B站开展的投资行为也是比较频繁的，特别在游戏方面投资力度相当大。比如今年4月投资心动公司就花费了9.6亿港元。同月投资中手游约6.3亿港元。同月投资青瓷数码约1.01亿人民币。通过这一系列的投资活动,希望B站可以补全自己在游戏方面的短板，以获得后续游戏收入的增长。不过随着前段时间K12新政的公布，也有相关游戏政策方面的调整风险。
