行业周期对投资企业的影响

在国民经济中，一些行业的增长与国民生产总值的增长保持同步。另一些行业的增长高于国民生产总值的增长率。而有一些行业的增长率则低于国民生产总值的增长率。鉴于这一现象，如果选择某企业进行投资，那么研究其所属的行业是非常必要的，也就是说要研究行业的性质，尤其是增长的趋势。

了解行业的增长情况，对正确做出投资策略是有帮助的。每个行业通常都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。这个过程被称之为生命周期。行业的生命周期可分为四个阶段，即初创阶段、成长阶段，成熟阶段和衰退阶段。 初创阶段。行业的创立，投资和产品的研究，开发费用较高，而产品市场需求狭小。销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而普遍亏损。同时，较高的产品成本和价格与较小的市场需求还是这些创业公司面临很大的投资风险。在初创阶段，企业还可能因为财务问题而引发破产的危险。因此，此类企业更适合投机者而非投资者。 成长阶段，这些企业往往是较大的企业。资本结构比较稳定，他们开始定期支付股利并扩大经营。新行业的产品经过广泛宣传和消费者的试用，逐渐以其自身的特点赢得广大群众的欢迎和偏好。市场需求上升，新行业也随之繁荣起来。与市场需求变化相适应，供给方面也相应给出了一系列的变化。由于市场前景良好投资于新行业的厂商大量增加，产品也逐一也逐步从单一低至高价向多样，优质低价方向发展。这种状况会持续数年或数十年。因此也被称之为投资机会时期。 行业的成熟阶段是一个相对较长的时期。这一时期，在竞争中生存下来的少数大企业垄断了整个行业的市场。市场份额比例发生变化的程度较小，行业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，而风险却因为市场比例比较稳定，新企业难以打入成熟期市场而较低。因此在行业成熟阶段，行业增长速度降到了一个更加适度的水平，这一阶段投资者便希望投资。 衰退阶段，这时期出现在较长的稳定阶段后。由于新产品和大量替代品的出现，原行业的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，利润下降出现萧条景象，至此，整个行业便进入了生命周期的最后阶段。在衰退阶段市场逐渐萎缩，利润率停滞或不断下降，正常利润无法维持或现有投资，整个行业便逐渐解体。