炒股养家，清华演讲

前面视频分享了炒股养家和他的心法。2019年炒股养家受邀到清华演讲，演讲主题就是养家心法。有朋友对这次演讲内容有兴趣，我整理了文字稿

我们所有人来到股票市场，最终都是要来赚钱，那么我们如何才能获得市场的超额收益呢？不同的市场参与者，他们因为不同的模式都有自己获得超额收益的策略和方法，譬如那些公募基金他们能看到的是1年或者3年，而巴菲特他却能看到5年10年20年，那么在这个角度上巴菲特获得了认知上的超额收益。那么今天我们要想在A股市场获得超额收益的话，你应该更多的对散户的情绪变化，去做研究和了解。在这个基础上你才有更多的机会获得超额收益。

不同的市场是因为不同的投资主体组成，他们的行为和认知决定了市场的生态系统，如何在不同的生态系统里面寻找到优势策略获取超额收益，是每一个想要成功的投资者获得成功的关键。从这个角度去看，美国是一个机构化的投资市场，他们最主要的问题就是委托代理问题，机构可接受的时间周期有限，他们也只希望能够去看到1-3年的未来去获取超额收益，这样巴菲特这种长期投资者就会获得策略的优势。

变是不变的，这句话我也是在前两年当市场行情不是太好的时候，我去看一些哲学方面的书，做一些哲学方面的研究的时候感悟深刻。然后看到了色即是空，所谓的凡所有相皆为虚妄。

以前虽然我也知道这些话，但是在没有研究股票之前，我也不明白这句话表示的是什么意思，当我这个理论顿悟了以后，我再去看这些话以后，我觉得在这个方面我明白了，所以我解释一下，什么叫色即是空，什么叫凡所有相皆为虚妄。

万有引力，他是不存在的，是虚幻的，是假的。它只是一个阶段性的大众的认知，同样的爱因斯坦或者霍金的理论，也只是说在现在这个阶段，稍微更高一个级别的认知，但是它永远不是真理，我们只能无限接近真理，我们无法达到真理，真理是遥不可及的。

有一个著名的哲学家说过，我们现有的人类认知相对整个宇宙来说太渺小了，所以包括我现在所讲的这些心法也好，可能也只是领先这个市场十年二十年，它也不是真理，真正的真理是达不到的。站在真理的那个角度你来看所有现有的理论的时候，你就会发现只有变才是不变，因为理论可以不断的进化，但你永远达不到真正的真理。

所有的高手到最后都会形成一个哲学的认知问题，在这个问题上，康德的认识论实际上才是给人类开启了一道天窗，这个世界本质上是不可被认知的，或者这个世界的本质是没有本质

索罗斯的反身性建立的前提是每个人的认知是不健全的，基于不健全的认知去参与市场，认知和市场的客观之间的关系，或者是强化，走出泡沫，或者是走出恐慌。所有的理论都是片面的，都是阶段性的，但它在阶段性是有价值的，帮助我们从某个角度，某个层面，某个时间段去认知事件，所以理论是不断发展的，但是对世界的敬畏，同样对市场的敬畏，是永远都不能缺少的。

接下来讲一讲，我们具体的市场执行，是怎么样的一个过程，它分为多方循环、空方循环、赚钱效应、时间架构、短线的交易逻辑、如何把握热点、做短线的方法、做短线的关键等几个部分。

一、多方循环（贪婪的形成）

所谓的可操作性，就是当一个整个市场的情绪进入多方循环的时候，那么，这个部分我们称之为可操作性，多方循环，他的整个过程，也许可以在当中不断的再细化一些，他基本上符合这样一个规律。

从一开始的酝酿，酝酿之后，开始有一部分人开始赚钱了，赚钱了以后，会吸引后面的人来加入（扩散），或者是他自己一开始赚钱了以后，他觉得他的仓位不够，还有可能加大仓位，他感觉到这个市场已经可以操作了，然后这是一个强化的一个过程（高潮），它后面会演变到一种疯狂，就是已经大家会完全没有风险意识，感觉就是你如果再不来参与，钱都被别人赚完了，会到这样一个状态（疯狂），经过整个疯狂的状态以后，可能会达到顶部，通常到达这个顶部以后如果不是政策的原因的话，也不会回落很多，纯自然的状态下，因为它经过这一段大家赚钱的时间以后，它即使回落之后，大家还是会抱有期待的一种想法（犹豫），直到这种期待慢慢消亡

这个也是告诉你，为什么不用害怕大盘高位满仓，哪怕你在6000点满仓也没关系，因为它会有一个期待和一个消亡的这个过程（崩溃），这个过程里面只要你能够捕捉到这样的情绪在的话，足够我们去进行一个策略，当然你可能不一定卖在最高点，你会还掉一点，但是让我们知道整个市场已经进入了期待和消亡的阶段的时候，那我们就离场就可以。

这个期待是一种什么样的心理状态，比方说现在这个市场走了这么一段，那么可能很多人都会犹豫，这个市场还会不会再涨，如果是当中的强化的一个阶段，通常是这样，也许这段时间回调了一个多礼拜，很多人看是不是牛市已经结束了，或者是怎么样，如果你问一个问题，如果这个时候大盘再涨起来的话，是不是那些先退出来的人，他又会重新进去的，还是说外面可能是不是还有更多的资金进来呢，如果当市场还是有这样一种状态的话，很可能这个地方还没结束，但是如果期待的状态是什么，是所有的人在这个地方的心理状态，他已经也变成一种，你只要再涨一点反弹我就要卖了，我不想再玩了，如果当大多数的人，处于这样一个心理状态的时候，那你赶快卖掉，因为接下来就是要消亡的过程，

现在就变成你要去看看这个地方，你是要去了解它，那你就是去猜测，整个市场是不是很高，是拉起来以后，很多人会再进来，还是你要拉起来的时候，很多人都等着，今天再给我解套，我一定卖掉更多，如果是这样的话，那么你赶快今天就卖掉。

每一次市场的上涨都是故事和情绪的共同结果，在天时地利人和的共同作用下形成的一个周期或者说循环，从先知先觉或者试错的资金，到跟随的资金，接力的资金，游资等大家一起轰轰烈烈的搞的一场运动，大的行情就是大的运动，小的行情就是小的运动，每一次的运动背后反应的也都是人性，从看不懂，到怀疑，到跟随，到疯狂，到犹豫，到幻想，一步步的走到最终的破碎，技术分析的价值就在于时刻去衡量这种情绪的变化

二、空方循环（恐惧的释放）

空方循环， 基本上是一个对应的，但是他跟多方循环相比是空方主导，多方循环是贪婪主导，为什么说这种规律总是会这个样子，因为这都是人的自身的一种基因所决定的，这个也是刚才讲到的人类设计师，因为我们所有的，我们做出的一些行为，很多人觉得你是理性的，你觉得你做出了一个判断，是你自己的经过思考，深思熟虑之后的判断，但是实际上我们更多的判断，我觉得是基因来做，因为我们的模式就是人的基因的求成模式，你现在所有的行为，绝大部分都是符合这样的逻辑。

为什么一个男人看到一个身材较好的美女，她身材好不好，你不需要一个具体的数据去测量，男的看一眼就知道了，因为你的基因早就把它做好计算了，同样的道理就是贪婪的情绪，为什么你会有贪婪的情绪，因为我们的基因里面需要我们去获得更多的财富。

那么在这个角度，很多你的行为是基因在操控的，不是你自己真正的思想，除非你是真正的学过内观，学过禅定的，但是这个1%的人都不到，绝大部分的人都逃不过这样的一个心理底层。

空方循环的时候也是一样，是恐惧主导的，它是一种求成模式决定的，我们人类面对各种风险的时候，他会害怕，有的人他可能是会恐高，人的本能他觉得这个东西会危险到我。

一样的道理，当你在做投资的时候，如果你是把自己大部分的财产，放在这样的一个市场里面的时候，你也会经历这样一个情绪的分布，这个包括我们自己在过去的投资中也同样是经历过的，所以也是时刻告诉大家，我们一定要敬畏这个市场，如果你不敬畏市场，总有一天会被自己的恐惧心理所支配，这个过程基本上分为幻想、犹豫、抵抗、崩溃，最终崩溃盘解脱这样一个过程，

因为一开始下跌的时候，你会怀疑，你觉得这个地方可能还会上涨，这个是没有问题，那也是处于一种抵抗的状态，然后进入不断的在下跌之后，逐步有人崩溃了，有的人可能直接在这个崩溃的过程中他就会出掉，选择割肉离场，有的人可能选择我不看这个账户，我不管这个套路，我非要解套才能卖，慢慢慢慢进入一种麻木的一种状态，当这种麻木的状态一直累积累积到某一个阶段，他可能需要寻找一种解脱，因为虽然你觉得你是麻木，但是那个地方你求成的一个本性始终在提醒自己，你需要一种解脱，然后你为了要解脱把手上的持仓卖掉，你看看当你那个阶段卖掉的时候，可能差不多就是一个底部了，大多数都没法避免。

历史在不断的更替，故事不断发生，形式不断的多变，投机千古年来长存，背后就是人性的恒久不变，人的贪婪和恐惧，人的幻想和崩溃，穿梭在每一个投机股市中，贪婪在利益的面前不断的放大，恐惧在幻想的崩溃后释放，每一个上涨的过程都会让贪婪淋漓尽致，每一个下跌的过程也会让恐惧彻底展现，人的本性是人的基因决定的，它是一个自动保护机制，是人的本能行为，人很难做到时刻理性的去面对自己的行为，这么做太消耗大脑的能量，也会很难，一个需要做出理性决策的行为，需要有信息的搜集，有逻辑的框架，推理的能力，情绪的控制，本能的抵抗，这是一个其实复杂和困难的过程，所以每一个需要在股市中长存的人，都需要有一个强大的自我，这是一个自我修炼的道场。

三、赚钱效应

在一个多方循环当中，害怕踏空的心理会比落袋为安的心理更强，所以这个市场就是一旦上涨速度会非常的快，很多人会有一种害怕踏空的心态。这样的一种心理在我看来，会比落袋为安的心理表现的更强，因为这样的心理在，我们通常有机会去把握一些超预期的行情。

往往市场上涨的时候会超过你的预期，很多人害怕他会不断的进入，一直到多方的所有的筹码全部压在这个市场里边来，没有逻辑的筹码，市场才会进入到顶部。

在市场上涨的过程当中，我们是希望市场是有一个增量的，就是说一部分资金落袋为安以后他害怕踏空，然后他会不断的买回来，这个就是所谓的一个存量的资金，他是不断的进入，退出来，然后看到这个市场又涨上去了，害怕踏空又进去，然后进去了以后可能又有点担心又出来，场内的资金可能是这样的一个过程，

但是因为这些经历这样一个过程的人实际上它大多数是赚钱的，如果是一个赚钱的过程的话，通常会增加我叫羡慕嫉妒恨的成员，

我不知道大家有没有经历过就是，以前我在学校里面也好，在公司也好，我记得我在学校里面，是1997年去开户的，我是跟我另外一个同学一起去开户，开完户后我们刚好碰到一个人，当时正好是519行情，因为我们赚钱了，我们两个人在不断的讨论股票，一开始的时候，我们寝室里面的同学说，你们两个不好好学，天天讨论股票，你们这样会影响学习的，

到后来因为有赚钱效应嘛，我们不断的在赚钱，接下来就是会有其他的同学加入到我们的行列中来，到最后我们整个寝室所有的人都去开户了，

这个是没有办法的，如果你是在一个群体当中，你所在的群体有人开始在赚钱，那么其他的人就会羡慕，这是一个基本状态，那么他们就很容易加入到我们这样的一个行列中来，么这样的一个过程就是市场成交量它上升的过程和表现。

赚钱效应会带来羊群效应，会带来更多模仿者和参与者，他们进入股市都是因为赚钱，而不是因为故事，或者他们听到了一些，刚买进入可能也会赚一些钱，兴奋的可能还会加钱进来，存量资金和增量资金一起去推动故事的发展。

四、龙头股

英雄的力量，我们这个市场就是，很多股票上涨，可能一开始我们也搞不清楚为什么会上涨，像这一轮比较典型的就是，东方通信，它在我看来他就是一个典型的一个精神领袖，为什么这波行情，过完年以后有一波很强大的赚钱效应，从游资的角度来说，很大程度上就是因为有东方通信这样的标的，我们把它视作英雄

这样的标的，它在市场在下跌的时候，涨了5倍7倍往10倍的方向上去，这样的一种强烈的赚钱效应下，一种英雄的力量感召下，很多的人就会觉得这个地方，为什么我不能涨这么多，东方通信是炒什么？是炒5G吗？是炒你国企吗？是融资融券的因素吗？

其他也有很多类似这样的标的，你东方通信可以涨这么多，我为什么不可以涨这么多，在这样的一个基础上，逐步引发了大家看到的这样一波行情

我觉得这个也是人性，你在股市不断的操作赚钱，你获得了一种快乐，如果你获得了这种快乐是短暂的不是持续的，这个时候，这个基因就会想办法去让你去用一种上瘾的方式让你去更多的做这样的行为

每个人都有不同的模式，比如市场上有一群像我们这样的人做打板，就是在涨停板上买股票，这个打板的人啊，他打了这个板以后，如果发现这段时间打板经常赚钱，这个时候他获得了快乐，有些所谓的我们叫五星好的股票，就是这个标的打板了以后它老是让你赚钱，就像东方通信这样的，很多人就会上瘾，只要东方通信去涨他就会去打这个板，他的这个行为是已经变成了是一种上瘾的模式了，变成一种惯性模式，然后只要再继续赚钱他就会继续时刻进行这样的行为。

通常所选择的标的都是所谓股性较好，是能让打板的人能够赚钱的一些标的，这些行为在后面通常还会有延续性，如果你在某一个地方，找到了预期差，那里包含类似这样的标的，你可以预感到他后面只要这个东西，受到了信息刺激或者受到了相关的资金去推动以后，他肯定那些曾经打过板的人还会继续做出同样的行为，你就可以进行一个相对应的行为。

五、时间架构

接下来讲一下时间架构，我自己的大部分交易是短线交易，但我觉得短线的交易有时候还是要依附于一个中长期的时间架构才比较好

以前只要这一天我们觉得大盘大概率没有问题，有一个最强的板块，还有很多股票可以涨停，我们大概也知道这个板块是收盘之后大家讨论最多的一个板块，那么很简单你只要在当天你把筹码都推进去，都去买这个板块，你大概率你第二天会赚钱，但是今天不是这样的，这个市场在不断的进化，更多的人知道了这样的秘密，这个方法在5 年以前是屡试不爽的，很多早期的涨停敢死队，就是通过这个简单的方法，他们今天买明天卖，就可以获得很多的财富，但是今天，这个简单的模型相对来说就会不那么有效了，整个市场经历不断的进化，大家基本上都达到了这样的一个程度，

所以别人看2天的时候，那你就需要看3天，5天或者甚至更长的一个周期，如果你能把那个周期看的更清楚，再来做短线，你才能获得更高的成功率，

中长线交易以短周期的积累为点，同样是操作，虽然很多时候一开始是短期的，但是有些标的我们愿意到后面拿的更长，我们看到了更长的时间架构

大概在12年的时候，我跟现在市场上顶尖游资在一起交流的时候，他们绝大部分人，还是今天买明天卖的方式，他们觉得，当天的走势，大概能够推断出来，但是明天是不确定的，对他们来说，他们觉得操作就是放在一天。但是后来发现，其实第二天卖掉了股票以后，他会发现这个过程没有完，还是要买，然后发现还是手上的那个标的是最好的标的，

如果是这样的话，那就没有必要第二天就把这个头寸解决掉，可以持有一段，获得更高的收益。同时关注周期品种的价格演变，并且发现一个规律。

我们发现整个资本市场，根据价格的变化分为不同的周期，同样一个周期，它可能会展现出差不多的一些规律，如果是不同周期，有不同周期的规律，我们根据周期的不同，找到这样一些规律，来进行操作。

我打个比方，这一波行情，在二月份中旬，过完年以后开始发动的，但其实有一批标的它们是领先一个周期，以茅台格力为代表的一些品种，他们基本上在一月份就开始发动了，对我来说，看这个市场什么时候见顶，我会把茅台、格力这些作为一个领先的标的，因为他们领先了一个多月的周期，如果这些标的没有见顶的话，很可能行情并没有见顶。

当然这个只是不同周期，并不代表茅台能够创新高，其他股票一定能创新高，只是表示他的周期并没有结束，但不是茅台是这样的，其他的股票也是以一种震荡的方式来演化他的上涨周期，

上涨周期是上涨周期，但是上涨周期不一定代表它价格肯定会上涨。同样的下跌的周期，有的下跌周期个股是表现的非常的强，这是对一个周期的大致推理。

每个周期的开始，都有一个启动的插杆起义，那个起义的红旗就是领先周期的扛把子，他们起着重要的市场引领作用。

短线交易的逻辑，这一点是比较重要的，我们很多人在交易的过程当中经常会迷失掉，因为我们会发现这个股票会上涨，好像是因为这样的原因，或者是那样的原因，刚好碰到了某一个技术指标，或者某一个事情。

板块的强度和持续性，通常板块的强度是越强越好，但是现在也是因为市场的进化，现在我们就要重新审视这个问题，

在当年可能这个方法辨别的成功概率非常非常高。但是在现在市场进化的角度下，我们可能需要考虑的更加远一点，持续性也是很重要的，一个板块，如果说今天发动的时候强度很高，协同能力也很好，各方面都表现的非常不错，但如果第二天马上让第一天进攻的人都赔钱，持续性不太好的话，后面这个板块可能并不是一个太好操作的板块，

对我们来说最好的板块应该同时具备这几个特性，要好的持续性，能让做出攻击行为的这些投资者赚到钱，有了这个一个持续性的保障，这样的板块对我们来说才是比较适合操作的。

先判断情绪周期阶段，再选用该用的方法：强势阶段，做强势股，弱势阶段做超跌反弹，震荡阶段做试错

我们首先要搞清楚市场在什么样的阶段，然后选用该用的方法，

市场如果是在强势的阶段，通常我们选择做最牛的股票的，有可能的话，这样的标的可以多拿几个，

如果在弱势阶段，我们用超跌反弹的方法。

关于强势阶段，我再补充一下，为什么做这种最强势的筹码，这个数学过程是什么样子的？在一个强势强势市场里面，是不断的有增量进来的，我们觉得进入了一个快速的增量资金阶段。

这个增量资金阶段，比如说每天会有100亿的增量资金来到这个市场，那么这100亿的资金，他们是怎么选择这些标的？他们并不是我们3000多个标的完全平摊分配，一定有的股票分配到的多，有的股票分配到的少，

对我们来说，如果是一个有增量资金的市场，尽可能去找到能够获得更多资金的那个部分去进行操作。那么获得更多资金的部分，原理是什么，就是部分筹码，它通常是更有人气，更有人气的标的，通常就是那些最牛的股票，最牛的股票，让人不断赚钱的股票。那些股票是最具备人气的，如果你是在增量的市场阶段，你参与这样的一些标的就好了。

也许你感觉它好像涨了很多了，让你感到害怕，但是因为它后面还能得到更多的增量资金，从数学逻辑上，是性价比最优的方式，所以为什么在强势的阶段，我们经常要做主升浪。

我们从这个模型来说，选择在这个阶段能够获得更多的增量资金的标的，逻辑上是这样，增量资金来自于最牛的个股，直到牛股因为涨到了某一个高度以后，里面的人都要选择卖出的，增量的人他可能觉得这个标的虽然还是很有人气，但是已经涨了十倍，他要重新选择一个，启动一个新的，那个时候我们再来选择。通常它仍然是一个人气标的，只是这个人气标的，他会不断的替换的过程。

在弱势的阶段，通常的操作，一般来说，最好弱势阶段尽量减少操作，我们弱势阶段勉强把握一些机会，也不是不可以。通常这种阶段，我们做超跌反弹，我们找一个所谓的情绪崩溃点，在超跌的时候买超跌的板块里面选择超跌的个股，这种操作往往第二天就是要走的，也不要有太多的想法，即使套了你也一定要走，尽量不要补仓，做一把短线，不管赚不赚钱，尽量第二天就走。

平衡的格局，在平衡的时间点，可能会产生一种情况，有时候这个热点你追上去，效果不一定好，但是，也不一定下跌。

如果追涨，持续性不太好，你可能不会亏钱，但是你去打板，持续性不好，可能要亏钱，在这样的阶段，比较适合埋伏，可能会炒作的题材，这个可以根据对一些政策的判断，一些事件的时间发生点，去进行推理，然后进行埋伏。

当我觉得有可能产生突破的时候，需要有一些试错，会更适合这样的过程，比如说像现在是一种偏向震荡的行情，我会选择打首板的操作，是一种试错的心态，如果整个市场到真的产生了突破的，板块也产生了突破的时候，那我们再加大仓位进入顺势而为的操作中。

全文完！

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