第十二章：会投资的人，情商都很高

情商——认识和驾驭金钱的能力。智商决定了你投资的起点，但情商决定了你投资的上限。在投资这事上，一个人的智商可能决定了他是否能够投资赚到钱，但一个人的情商却将帮助决定他能在投资这条路上走多远。

 

第一课我讲了投资市场和人（研究员、交易员），第二课我剖析了我们每一个投资人的特质，那么，第三课我将给大家讲讲投资时情商的重要性，因为我始终认为，做投资，情商比智商更重要。

 

因为我看到过很多做投资的人，很聪明，很多都是名牌大学毕业的，智商很高。对于投资的基本功很扎实，各种基本面和技术面分析做的很好，特别的细致，也很专业。你让他去选个股，或者选个期货品类，凭借着自己的高智商和理解、分析能力，前期工作做的非常的好。

 

但是有一个问题，一旦实际交易操作的时候，真刀真枪干的时候，却“败”的一塌糊涂，投资收益让人忍俊不禁，亏钱的时候也不在少数。

 

为什么这些智商很高，人又很聪明的交易员最终却亏钱了呢？主要原因就是智商高，但是情商有所欠缺，我发现他们有一个很大的问题，就是在自己经过缜密分析后，在实际交易的过程中，一旦市场和选择的投资产品（股票、期货等）出现变化，跟自己预判的有所不同就会导致情绪大波动，然后整个人不知所措，一下子就愣住了。这就有点像是战国时代赵括的纸上谈兵，赵括智商很高，说起兵法来是头头是道，口若悬河，但是只是流于表面，一旦实战起来，因为从来没有亲身经历过，加上情商的缘故，很容易就失败了。很多做交易的人也是一样，分析来分析去，其实也是对的，听上去也是很有道理的，但是你让他实际操作一把，只要碰到一点状况就会完全“败下阵来”，缺乏应急状况的预案，就像打仗一样，只知道喊冲，碰到阻碍第一时间想到的就是跑。

 

 

股市上曾流传一个笑话：熊市里大家都亏钱，却有一个和尚总能赚钱。大家百思不得其解，便问和尚有何秘诀。和尚笑道：“出家人以慈悲为怀，当大家都蜂拥买股票的时候，说明大家都非常想要股票，既然如此，我就得赶紧把股票卖给别人；当市场交易很清淡，大家想卖股票都困难的时候，我就得去买股票，尽微薄之力。

 

这虽然是个笑话，却说明投资决策过程中充满了不理性。人性的两大弱点——贪婪和恐惧在资本市场上总是暴露无遗。其实人们的思想和情绪非常复杂，用“贪婪和恐惧”不能充分概括出影响人们投资决策的全部心理。有研究表明，一个人的事业成功，智商只起20%的作用，而情商则起了80%的作用。这个规律在资本市场上同样适用，拥有再专业的知识和再高的智商可能还不如——认清你自己并能很好地控制自己。

 

投资市场中智商高，而情商有所欠缺的交易员特别多，大抵上那些亏钱的交易员都是如此。我就举一个最近的例子，2018年7月6日，美国正式对中国高达360亿美元的货物加征25%的关税，这种利空消息导致了国内股市的暴跌，A股上证指数也在短期内应声跌了接近20%，到了2800点附近。我身边的一个朋友却选择这个时候入场炒股，他分析出来这个时候进场的理由有很多，比如中国经济的基本面没有出现大的问题，中国对美贸易额占中国总的出口额比例不高；中国因为人口多、市场大，抵御贸易战的能力比较强；之前A股已经利空出尽，在2800点左右真的是已经到了“婴儿底”，再怎么出利空下跌的潜力也不大；中国应对贸易战还有很多的牌没出，大概率在未来，双方是要握手言而告终，预期是向好的。坦白说，他的这些分析是很对的，我也认为分析的很有道理，我的这个朋友确实是一个极度聪明的人，智商很高，他的分析也绝对拿的出手。他相信自己的聪明，也相信自己的分析，他进场了，重仓买了很多股票。

 

不过，天不遂人愿，7月11日，美国政府有爆出消息说即将对2000亿中国货物加征10%的关税，而且是8月20号开听证会，8月底就开始实施。这样，A股上证指数在2800点的时候又开始暴跌，跌到了2760多点，我的那个朋友那时简直呆住了，完全是不知所措，都不知道怎么办，大概一共是亏了2%个点的资金总量左右。他问我，要不要割肉清仓，还是继续扛下去？

 

我对他说，你炒股的时候打算赚多少个点就平仓？他对我说，至少也是要赚15个点。我告诉他说，你既然打算要赚15个点，按照我自己常用的盈亏比3:1的规则，那么你就应该要承受5个点的亏损就一定割肉，目前你是亏2个点，还没有触及你割肉的底线，你应该要继续持有。

 

他听了我的话后，跟我分析了一堆他的道理，当然也是口若悬河，因为他还是很聪明的，但当天下午股市继续下探，又亏了1个点，总资金一共亏了3%，他最终还是割肉清仓了。清仓后他跟我说，面对跟自己预料不一样的市场，他完全不知道怎么操作，情绪完全压不住，就给割肉了。我当时只能是叹气，因为被套3%其实真的不多，你都打算想赚15%，那肯定要抗到亏5%才割肉清仓，不然资金白白损失了。

 

第二天，7月12日，A股开始放量大涨2%，我那个朋友买的个股涨的更多。如果昨天他不割肉清仓，不但回本，还净赚5个点。这就是因为情商有欠缺导致的，智商没的说，是很高的，但是碰到一点问题就茫然不知所措，就不听人劝，做出错误的交易决定，实属不应该。

 

做研究也好，做交易也好，所谓的情商高，就是你能知道对手方的一些思维和想法，我们必须要学会博弈思维。以“囚徒困境”为例，这是博弈论的最经典的案例。我们在做交易的时候，就是要分析这种情况，当你觉得你的投资品种马上要出现囚徒困境了，你的第一反应是要离场的，因为最差的结果一定会出现。我曾见过盘中很明显是两股资金在抢夺一只股票，他却偏要去抄底，这不是疯了吗？他这无异于火中取栗，是典型的情商低的表现。

 

那么，碰到这种情况该怎么办呢？囚徒困境马上要出来了，两个人在争，最后一定是两败俱伤。你现在去挣这点钱，就是典型的没有大局观，也没有情商。城门失火的时候，你应该静观其变，觉得方向明确了，再去参与一下，做个胜利者。当我们把博弈论引入交易之后，我们考虑更多的就是人性，比如说贪婪、恐惧。人人恐惧的时候我要贪婪，人人贪婪的时候我要恐惧。问题就在于你如何判断这个时候是人人都在恐惧，还是人人都在贪婪，因为没有一个量化的标准，那么你只能靠情商去判断。

 

举个通俗的例子，2007年，巴菲特以18元港币左右的价格，把手里的中石油卖光了。而当年A股市场中石油的发行价是16.8元，上市当天涨到48元。我想要么巴菲特疯了，要么以48元的价格买进中石油的中国股民疯了。你要认为巴菲特疯了，那么你认为买进没问题，也许你是对的，巴菲特也会犯错的。还有一种可能是双方都没疯，但是双方都稍微离谱了一些。事实上巴菲特低估了人性的疯狂，而中国股民高估了中石油的成长。买进中石油，号称是当年亚洲最赚钱的投资，但是谁想到，那批股民到现在还没解套，已经10多年了，这是多少人的噩梦。

 

著名的经济学家凯恩斯认为，投资股票如同“选美”，而选美实际上是选择别人的眼光（感知他人能力）；又如，投资是一门遗憾的艺术，所以，自我调控能力就很重要；再如，投资的超额收益往往来自信息不对称下的信息获取优势（当然要杜绝内幕消息），这就需要良好的人际关系、广泛的社会资源——体现沟通和交际能力。

俗话说，性格决定命运。在证券市场上，我确实也没有发现投资收益与智商之间存在必然联系。从股市、期货等投资市场中看中短期波动，情商所起的作用反而最明显的。

 

一个人的情商与其从小的生活环境、学习条件有很大关系，情商是可以通过环境的变化或自我修炼来提高的。从情商上看，这其实就是我们在感知能力或自我调控能力上存在欠缺，需要提高这方面的能力，去感受别人的想法，顺应市场变化。当然，顺应市场还只是“投资境界”的中高水平。

 

“投资境界”的进一步升华，那就应该超越市场了。何谓超越市场？就是面对市场的波动，心平如镜，当别人在关注财富的膨胀和收缩、备受贪婪和恐惧煎熬的时候，你能置股价波动于不顾；当别人在关注上市公司盈利状况的时候，你在研究这家公司的治理状况和发展战略等等。总之，用情商来做资产投资决策，大概率上你能取得良好的收益。