酒etf持仓第九股，鸡尾酒龙头股！

九.百润股份

1.护城河：预调酒市场市占率80％，已经行全国化布局。渠道方面，未来渠道方面扩张有效网点，加强重点市场的渗透率。我国预调酒市场正处于起步阶段，对标欧美市场不及别人的十分之一。随着消费升级趋势，以及人们对此类酒品的认知，2025年市场规模达到130亿元。最近两年百润股份一直在扩产，主要是建设上游基酒产能，做到把控产品质量，降本增效。在产品方面，持续进行品牌建设，创造新的产品，矩阵分布，找到细分消费者，拓宽消费场景和消费市场。

2.行业地位：预调酒市占率80％，绝对的龙头企业。

3.ROE：公司的ROE在23％左右，业绩近三年来高速增长。

4.毛利率67％，净利率30％

5.控股股东：民企，第一大股东占比较高。

6.公司成立于1997年，上市于2011年。近五年投资复合回报37.10％，上市以来复合投资收益28.85％

7.分红与融资：股利支付率108.06％，近十年融资三次，但是数额不多，可以理解。

8.高管持股：最近三年高管在一直套现。差评!

9.属于大消费企业，嘴巴股，公司永续经营，行业发展前景良好。调酒师技术性要求较高，可以建立一定的护城河。

10.公司的利润情况：2020年扣非净利润4.6亿，同比增长65.4％，2021年上半年净利润3.4亿，同比增长88.35％。十年扣非净利润复合增长率为30.10％。公司最近几年业绩呈现爆发性增长。好评!

11.公司净现比：公司净现比持续＞1。