我们今天看到的这个市场和我们过去28年，也就是2019年之前看到的市场，是一个完全不同

我们今天看到的这个市场和我们过去28年，也就是2019年之前看到的市场，是一个完全不同的市场。

　　从量的角度来讲，从2019年到今天，这两年市场进入了一个增量的市场，这是很不容易的。

　　过去28年，我们经历的存量市场，主要是以交易为主。

　　因为那时候的股票市场在中国整个金融结构中间微不足道，中国是一个以商业银行为主体债务扩张型的一个金融结构。

　　但是这两年资本市场基础改革以后，我们这个市场变成一个海洋。

　　特别是注册制，一系列注册制的退市制度，也是改革的推进，这个市场对实体经济的效率显示出巨大的收容能力。

　　家庭的居民储蓄开始形成最大的边际改变力量，这是我们跟过去28年最大的不同。

　　你看基金行业，过去10多年股票型基金发行最高的时候也就3万亿，还是2015年全民炒股泡沫牛市的时候，后来股灾以后，曾经一段萎缩到2.5万亿以下，但去年一年就上了6万亿。