一周大事件（3.13-3.17）

1、欧美银行业危机

上周末硅谷银行、签名银行因流动性危机发生挤兑，被被联储宣布破产并接管；本周瑞士信贷传出流动性危机预警。美联储为防范银行业系统性危机，采取了快速的反应，并宣布破产银行储户存款100%兑付。瑞士信贷目前暂获得欧洲央行流动性补充。

船长理财解读：

美国银行流动性问题的根源在于2022年美联储持续加息、缩表，收回市场市场流动性。部分银行负债（存款）端流出压力较大，流动性管理过程中，变卖久期较长的债券使得银行产生损失，进一步使得储户更加担心银行兑付能力，因此发生挤兑。

此类情况如不作出快速、得当的反应，会给储户带来极大的恐慌，特别是存款金额超过存款保险的企业，进而引发金融危机。

美联储反应迅速，目前危机仅控制在部分银行，并未蔓延。美国银行股在上周至本周初暴跌后，目前有所企稳。

2、本周统计局公布1-2月经济数据

固定资产投资，社会消费品零售数据均超出预期，具体如下：

投资端：

固定资产投资增长5.5%，主要贡献来自工业投资10%（细分项电力、热力25.4%；制造业8.1%）房地产同比下降5.7%，降幅较去年全年收窄4.7%。

消费端：

整体恢复较好，餐饮大幅修复（9.2%）。分行业看，最好的是药品（+19.3%），石油（+10.9%），食品（+9%）。药品和疫情有关，石油产品和食品对应了出行修复，餐饮修复。国内出游达3亿人次，增长23.1%，已恢复至2019年同期的近九成。

船长理财解读：

国内经济有序恢复，但疫情期间居民收入下滑，从修复到显著增长仍需时间。

投资计划：

战略上维持股类满仓。

战术上，如美国银行危机能妥善解决，同时通胀压力减轻、加息动作放缓，美股大幅下跌的可能性将下降，但即便如此，A股港股目前的价格看未来价值仍将比美股未来价值高，我们将维持现有A/港股持仓。

若美股未来半年到一年大幅下跌，跌幅明显远超A股港股，我们将在美股下跌20-40%左右的位置调剂一部分资金抄底美股。

我是金融系船长，FOF投资经理，船长理财负责人。更多内容可查看：

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