散户翻身战机构？个人对游戏驿站多空对决的分析。
一、个人分析（后附公司财务与K线信息支撑）
（一）机构做空逻辑与策略：
逻辑：
1营业收入缩水表明公司发展前景堪忧。
2营业成本没有成比例降低，表明公司经营效率堪忧。
3营销费用变动不大，表明公司市场反应冷淡。
4存货大幅增长，减值准备降低，表明公司盈余管理，财务质量堪忧，甚至涉嫌造假。
结论：
所以，从这些角度看，公司本身毫无前景，非常符合做空的标的。同时，公司本身是干游戏机的，现在主流是手游，明显out了。
策略：持续做空，从前些年的30多刀做到最低2刀多点。
（二）散户做多逻辑与策略：
逻辑：
1公司现金4.4亿多，净资产（6.1）减去现金，剩余即使折半（0.8），清算价值大概在5.2亿的样子。
2当前总股数0.7亿，即使按清算价值，每股价格应该在8刀的样子，股票长期被低估，机构做空宣讲只说了一半的真话。按10倍的市净率（参考美股游戏公司腾讯控股），也应该是61刀的价格。这个参照未必对，但只要大家相信就行。
3机构陷持续做空，导致散户要么被套牢，要么被挤出市场。散户有怨气，同时低换手率给低成本投机带来契机。
4机构决策陷入做空的路径依赖，不能自己吃书。使得要反杠机构的策略变简单，直接做多，由于换手率不高，成本也不高。
5机构是融券做空，存在规定的强制平仓线，只要压过强制平仓线，多头就可以获利了结，并为下一波持续做多，回笼资金。
6网民的互联网信任。社区成员相互直接更坦诚，不需要现实的伪装，使得多人的策略沟通调度资金筹集更有效。
（三）这表明了什么？
实务层面：
1散户在一只烂股上对抗机构，并不表明价值投资策略的失败。
2它表明，传统机构话术：用真话恐吓市场，九真一假的市场宣传策略的失败。
他同时表明，多人运动（多人决策、多个臭皮匠）对抗少数寡头（一个诸葛亮）成为可能。
理论层面：
传统研究多重视非合作博弈，特别是股票市场，认为人与人之间Wie了获利相互之间是竞争的博弈关系，特别是莽撞的散户。这次事件表明，通过网络平台，多人可以集中调度，合作博弈修正市场畸形成为可能，而且最散漫冲突的散户也能实现合作博弈。
当前理论界太缺少合作博弈研究，机构秉持非合作博弈思路制定做空策略，必然陷入路径依赖，最终被反套路。
（哈哈，底层的相互信任比上层之间高啊，这可是个非常危险的信号，按道理应该是反过来的）
二、基础财务信息（最新股数6974.70）：
2020 2019 2018 2017 2016 2015
收入： 64.66亿、 82.85亿、 85.47亿、79.65亿、93.64亿、 92.96亿。
营业成本：45.57亿、 59.77亿、 60.62亿、 54.65亿、64.45亿、 65.20亿
营销费用：19.23亿、 19.94亿、 20.32亿、18.62亿、 21.09亿、 20.01亿
减值准备：3.856亿、 10.16亿、 1380万、 1960万、 460.0万、 220.0万
利润： -4.709亿、 -6.730亿 、 3470万、 3.532亿、 4.028亿、 3.931亿。
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资产周转：191天、 197天、 210天、 210天、 164天、 161天。
每股收益：-4.56、 -0.29、 -4.28、 -1.71、 -2.57 、 -5.38
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现金： 4.459亿、 7.351亿、 5.703亿、 4.994亿、2.903亿、 4.240亿
存货： 8.610亿、 4.746亿、 6.547亿、 8.597亿、 12.87亿、 9.489亿
流动资产：16.52亿、 13.80亿、 14.20亿、 16.34亿、 18.63亿、 16.68亿
总资产： 26.01亿、 23.75亿、 24.69亿、 28.20亿、 31.46亿、 29.88亿
负债： 22.69亿、 20.23亿、 20.34亿、 22.08亿、 25.29亿、 21.78亿
股东权益：6.115亿、 13.36亿、 22.14亿、 22.54亿、 20.81亿、 20.68亿
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三、股票日K线图
