2021年南开金融硕士真题

一、名词解释（9*5分）

 

1、数字货币

2、货币市场基金

3、再投资风险

4、美式看涨期权

5、利息保障倍数

6、（投资组合）系统性风险

7、（商业银行）表外业务

8、实际汇率

9、冲销式干预

二、简答（5*8分）

1、为什么通常普通股股东比债权人和优先股股东有更多对公司的控制权（投票权）

2、为什么用夏普比率和特雷诺比率同时评价或选择几只基金可能出现不同的结果

3、如果公司虚增利润后，其资产负债表的相应科目会发生什么变化

4、简述企业三种营运资本融资策略及特点

5、商业银行如何在经营活动把握安全性流动性盈利性

三、计算题（3*15分）

 

1、考虑一个项目，前三年每年年初为机器设备投资2000万元资金，第四年年初设备投入生产，并为其垫付500万元（该笔垫付资金可在项目结束后收回）。该设备投产后的五年中，每年收入为4600万元，每年成本为1200万元，公司适用的税率为20%,设备直线折旧无残值，假设该项目的资本成本为10%。

（1）请画出该项目的现金流；

（2）请计算该项目的NPV及回收期。

 

2、考虑一家全权益公司，其权益为2000万元，每年能实现的息税前利润为300万元，适用的税率为20%。该公司现考虑调整其资本结构，已知若公司资产负债率为20%，则负债的税前利率为10%；若资产负债率为40%，则负债的税前利率为15%。

（1）分别求资产负债率为0、20%、40%情况下的权益资本收益率；

（2）若该公司的息税前利润下降20%,求哪种情况下权益资本收益率的变动最大，请具体说明

 

3、已知大豆压榨利润＝0.165x豆油价格＋0.8x豆粕价格－大豆价格－160。如果利润为正则说明三种产品价格正常，需要进行套期保值；反之说明三种产品价格不正常，就要反向操作并停止生产。

（1）若豆油价格为10600元／吨，大豆价格为4,100元／吨，豆粕价格为3,800元／吨，求此时的大豆压榨利润是多少？这种情况下该如何做？

（2）若豆粕、豆油价格不变，而大豆价格急剧上升，请问此时该如何操作来规避风险？

 

四、论述题（1*20分）

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