外盘期货代理 中长期基本面压力始终存在 焦煤将面临下行压力
8月3日，国内期市开盘大面积飘绿。其中，焦煤期货主力合约开盘报1504.5元/吨，盘中低位震荡运行；截至发稿，焦煤主力最高触及1527.5元，下方探低1460.0元，跌幅达2.11%附近。
目前来看，焦煤行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：
焦煤持续去库，期现市场价格季节性走强。但下半年保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，对本轮反弹空间维持谨慎，用电高峰结束后或将再度面临下行压力，维持短多长空策略。
短期内政策端仍有支撑，但焦煤中长期基本面压力始终存在，预计期货延续宽幅震荡运行，操作上建议维持逢高做空01合约，关注1470一线压力。
供应上，甘其毛都口岸进口蒙煤通关车数小幅回落，但三季度长协价格下浮，预计蒙煤进口量会稳中有升。澳煤价格虽然再次回落，但目前仍高于品质相似的国产低硫主焦煤，预期未来澳煤进口将逐步改善。山西两煤矿受安全事故影响被责令停产，短期产地煤供应存在扰动。需求上，前期下游焦化厂和钢厂对焦煤维持低库存，而近期钢厂铁水高位带动对焦煤的阶段性集中补库需求，焦煤供需边际收紧。总体上，煤焦在经历了二季度估值打压后，利多情绪逐步释放，但从产业链上下游利润博弈中，钢厂利润空间不大，不会过度承受原料端双焦的上涨，预计短期焦煤宽幅震荡。操作策略：观望为主。
