永华证券：A股放量“跳水”，仅508股翻红，外资逆势扫货68亿，周五行情分析

果然，又是疯狂的星期四。

上午A股平开高走，并成功突破3300点，午后风云突变，高台跳水，放量下跌，尾盘略有翘尾，跌幅收窄，三大股指集体录得“穿头破脚”中阴线。

收盘，上证指数跌0.96%，深成指和创业板指数分别下跌1.30%和1.36%，成交11930亿，较上一交易日放量2557亿。

行业板块上看，通达信软件56个行业分类中，仅有电信运营、酒店餐饮和酿酒上涨，其余53个行业下跌，其中通用机械、矿物制品、IT设备、有色和半导体领跌两市。

个股方面，上涨仅508股，下跌4531股，涨停23股，跌停4股，跌幅位于5%~跌停之间337股，赔钱效应相当明显。

尽管盘面个股和板块普跌，赔钱效应非常明显。但我们并不认为始于2885点行情因为今天午后的放量跳水就嘎然而止。

这仅仅是上涨途中的一次“残暴”的洗盘，并且一步到位的意味相当浓厚，理由在于：

1、内外资分歧，有分歧是好事，这有利于市场筹码充分换手，后市更容易行稳致远。

具体看：北上资金逆势净买入约68亿，其中沪股通净买入约30亿，深股通净买入约38亿，显然在大方向的指引有利于多头发挥。

主力资金全天净卖出约628亿，其中半导体、软件开发和互联网服务成为资金抛售的主要对象。

而内资公募之所以疯狂抛售，主要在于目前仓位太高，且持仓大多集中科技成长属性较强的新能源、半导体和芯片领域。另一方面，新发基金不甚理想，公募手中的可用资金极少。更尴尬的是，近期市场一直维持在八九千亿成交水平，想买A板块，就必然砸落B板块。

直白一点说，我们认为今天午后的跳水大概率就是内资机构“凶残”的调仓换股，中期趋势并未遭受实质性破坏。

2、从交易心理学来看，此前我们说过多次，北上资金1月凶猛买入，单月净买1412亿，一直没有进行过较为充分的洗筹动作。

另一方面，节前内资公募普遍谨慎，节后才开始干活模式，即他们处于阶段性建仓期。

前述两个扰动因子叠加下，市场本身需要一次较有力度的洗盘，才可能行稳致远。

但是近期的市场一直是“进二退一”模式缓慢上行，这就造成公募基金建仓和调仓换股行为不能酣畅淋漓地展开。

显然，这样温和上行的行情，不利于机构拿到筹码，也不利于外资洗盘，更不利于后期拉升。索性一不做二不休，单日“残暴”砸盘，砸到小散们害怕，在害怕中盲目交出筹码。

于是，我们看到午后13.30分开始的放量跳水，恐慌盘涌现，而这正是机构乐于见到的场景。

另外，需要注意的是，最后的翘尾，跌幅收窄，有明显的资金介入。

因为，如此快速，凶猛的跳水下跌，中小散户早吓蒙了，逆势买入大概率是机构行为。

3、两市超过4500股下跌，但蹊跷的是，竟然只有4只个股跌停（数据来源于东财Choice），这意味着空头看似气势汹汹，或是外强中干。

周五，A股怎么走？

技术上看，上证指数平开走高，放量跳水后又翘尾，日K线录得穿头破脚中阴线，也仅仅只是略微击穿20天均线而言，而且整个均线系统仍旧完整的多头排列，换言之，上证指数的上升趋势和结构未变。

除非在接下来两三个交易日，上证指数击穿前低3225点，构筑一个完整的双头形态，否则我们继续维持中期行情向好之判断。

30分钟K线周期上，午后4连阴，快速回踩前低3225点，且最后30分钟形成了锤头K线，其下影线约4倍于K线实体，调整一步到位的意图相当明显，也间接反证这里午后跳水大概率就是洗盘行为。

创业板方面，虽然午后跳水击穿了前低，但如果进一步下跌就靠前去年10月~12月构筑的底部箱体上边沿，其下跌空间并不大。

综合分析：刘渊今天观点不模棱两可，平高走高，午后跳水大概率就是凶猛洗筹，中期趋势未变，再跌或是入场机会。

（文章系刘渊投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）