WEB3.0赋能数字经济时代（三）
Web3.0的金融系统：DeFi
DeFi
含义：去中心化金融（建立在区块链之上的金融应用生态系统）
目标：以去中心化的方式开发和运营没有银行，支付服务提供商，投资基金等中介机构的金融系统，在透明化的区块链网络上提供所有类型的金融服务
运行机制：用户向区块链质押一定的抵押品（代币），质押出发相关职能合约，用户可以通过智能合约（现在扮演的是银行的角色）里面的设定的各种协议享受到不同的金融服务（摆脱了中心化机构的影响，zf?）
监控：不具备完全匿名性质，某些政法实体可以进行监管，只有处于监管下，DeFi才能获得更好的发展
DeFi特征
开放，透明
使用具有开放性（数据传输和协议机制的设定上也具有相关性质）
每笔交易都必须广播给网络上所有的用户节点（用户可实现全面的数据分析）
协议透明（人们可查看你源代码，共同参与DeFi生态的建设）
可组合，高延展（可随意组合成3.0时代的理财产品）
原材料
链上聚合交易协议：可查询不同链上各类加密货币互换的汇率（汇率查看）
去中心化交易协议：可以用一种加密货币换取指定的另一种加密货币（货币互换）
借款协议：借出加密货币可获得利息（借款）
保险协议：交易中出现特定的风险事件时可以获得赔偿（保险机制）
组合方法
查找最优换取稳定币的汇率：用户支付她拥有的加密货币时，系统使用链上聚合交易协议查找最优换取稳定币的汇率
换取稳定币：利用去中心化交易协议换取一定数量的稳定币（避免币值的过度波动）
获取利息：通过借款协议将这些稳定币借出，获得利息
保险机制：通过保险协议来避免流程中出现高风险事件
效果
加密货币买入，定期获取利息（借出），并且风险较低（保险机制）的理财产品
方便，快捷
可24小时的无间断使用金融服务
在几分钟至十几分钟的较短时间内完成任何交易
DeFi生态与发展趋势
DeFi生态：基础设施+应用项目
基础设施
区块链钱包
相当于Web3.0世界中的银行账户，可以允许管理不同种类的加密货币（公钥相当于账号，对方转账直接转公钥，私钥相当于密码，验证交易时输入私钥）
常见钱包
MetaMask
TrustWallet
TronLink
Ledger
imToken
TokenPocket
CoinBase
去中心化稳定货币
各种加密货币的波动性较大，需要稳定价值的货币作为金融生态的载体（USDT），来维持整个生态的平稳运行
聚合器
针对聚合投资信息所设的机制（收集投资信息和资讯）
预言机
区块链是一个确定，封闭的系统，只能获取到链内数据，获取外部数据要通过预言机实现
应用项目
无中介借贷
用户可在平台上征集或抵押他们的加密货币用于借贷目的，借贷人支付利息，存入人收获利息
去中心化交易
点对点交易，只允许加密货币间的交易
衍生品与合成资产
可在此规则上进行操作，实现对冲，投机，套利等不同金融目的
DeFi发展趋势
治理改革
协议用户和代币持有者利益存在偏差，前者希望社区长远发展，后者希望套取短期利益，两者有冲突
非美元稳定币与算法稳定币
今年美元的持续下跌表明，利用美元锁定资产的能力在减弱，为了应对这一趋势，衍生出非美元法定货币稳定币，一篮子货币稳定币以及算法稳定币
衍生品创新
金融衍生品
DeFi的风险与监管
风险
技术风险
智能合约被攻击（有漏洞）
预言机安全问题，预言机是中心化的（可被攻击）
以太坊的带宽问题
中心化风险
开发者扔占有大量决策权
大多数开发者有万能钥匙（能控制项目）
流动性风险
套利者的流动破坏系统交易的平衡性
监管
国外对DeFi的监管
有关注，没有出台专门针对DeFi和区块链的监管框架，主要根据证券法进行监管（DeFi协议是否通过发行未经注册的证券来获利）
中国对DeFi的监管
目前（22.08）处于完全禁止的状态
DeFi项目：无中介借贷
结合稳定币的借贷机制：Maker
目标：促进没有波动的财务自由
方式：以支持的各种加密货币做抵押，并将它们存入智能合约
核心：抵押债务仓位
抵押货币，货币币值下降，需要给合约缴纳对应贷款，否则将拍卖抵押的货币
这里用到的稳定币为DAI（内部有动态调整机制），治理代币为MKR
流程
用户借用DAI，把自己的以太币押入Maker合约
当DAI价格不足1美元时，贷款者就能少还贷款，会促进放贷者放贷，池中DAI减少，DAI会升值
当DAI价格超过1美元时，贷款者就少贷款了，池中DAI增加，DAI贬值（始终维持在一个稳定费用）
DeFi项目结合流动性池的借贷机制：Compound
结合流动性池的借贷机制：Compound
工作原理：
用户放一个DAI到合约，合约会产生额外的cDAI给放贷人
随着时间和利率增加，结束后，会获得更多的cDAI
用户的加密货币可以抵押在合约中，然后能借出抵押价值60%的cDAI,当然需要为借款支付利息（抵押物贬值时，平台会直接将之拍卖，此时用户保留所借的东西，但是会失去抵押品）
利率的计算
当有大量的加密货币在合约中时，利率会很低，因为有很多可以借的东西，这时利率很小
池子很小的时候，利率就会很高，用户赚的多
浮动的利率激励用户贷款给小池子（赚取更多利息），然后从大池子借钱（支付更少利息），从而让每个池子都有足够的加密货币数量，即流动性
DeFi项目：去中心化交易所
基于订单簿的去中心化交易所：DYDX（数据不上链，有效性证明）
用户将加密货币托管到中心化的合约里，用户在链下使用资金，但是交易时需要从链上转出资金（物品在不在链上，交易在链上）
基于流动性池的去中心化交易所：Uniswap
流动性挖矿
最初运行时需创建一个流动性池，在池中注入两种资金A,B，兑换比例为A：B
为了增加池中的流动性，会向存入池中的玩家发放代币LP，LP可以兑换对应货币
用户实现兑换时，会收取手续费，其中奖励玩家的LP就是从手续费中产生的
自动做市机制
目的：保证流动池中的流动性始终存在
原理：
池中货币越多，购买时越便宜，货币越少，就需要多支付兑换的溢价
这样大家都会换多的加密货币
这样少的货币就会变多，多的货币就会变少，从而一直维持流动性
DeFi项目：衍生品与合成资产
加密货币期货
正常交易时以1：1的比例缴纳订金在合约中
可以用1个鸡蛋去抵押，贷到3个鸡蛋
赚钱的情况下，把三个鸡蛋还给交易所，自己拿赚到的钱（4倍杠杆）
亏钱的情况下，交易所会立马收回你所贷的3个鸡蛋，，并卖出你抵押的鸡蛋来还款
加密货币期权
期权是赋予购买者在指定时间买入或卖出某一资产的权力（可以执行也可不执行，赚钱时执行，亏钱时就可以不执行，亏损的就是买期权本身支付的钱）
期权：一元买一个鸡蛋的权利，什么时候都能按一元买（但是这个特权需要花钱买）
鸡蛋涨了，仍然可以1元买入鸡蛋
鸡蛋跌了，可以按现价（低于1元）的价格买鸡蛋
赚的钱-期权钱 > 0 （赚钱）
赚的钱-期权钱 < 0 （亏钱）
DeFi流支付
背景：陌生人交易时，不信任双方
目标：解决了信用背书问题
有一个托管机制，完成交易时，才会把对应的资金打到对应的账户上（双方都要交保证金）
交易过程中，双方都可随时终止交易（猪八戒NFT版）
