【猜想】关于豆粕的空头机会
镍价如预期下跌，但因美国欧洲爆发银行流动性危机，市场可能预期美联储放缓加息或停止加息，不利于短期镍空头的持有遂平仓。
平仓后买入贵金属多头，因为市场对加息放缓或停止加息的预期叠加对经济衰退的预期有利于贵金属价格上涨。（狗屎运来了挡都挡不住，黄金几天就从1850涨到了2000）
中期来看，美国欧洲的银行危机似乎并不会造成系统性的经济危机，也就是说美联储的政策利率估计不会快速的转向。利率在未来大概会在高位持续一段时间。贵金属同时也到了相对的高点，想要其在利率高企的时期内爆发突破，我认为还是缺少一些刺激因素。
二、豆粕多头已到强弩之末？
虽说资产定价都应该受到，货币宽松程度和供需关系两大因素影响，但这两大因素在不同的品种中其影响力也不同。比如黄金，我感觉它完全只受前者影响，供需关系对它几乎没有影响，有的大师说可以把黄金看成一种债券或者实际利率的反向指标。而农产品，比如豆粕与黄金这种资产正好相反，它更多收到的是供需关系的影响，实际利率一般是通过影响经济景气程度间接影响供需关系，而影响豆粕价格。你问我怎么知道？因为给豆粕教了很多学费。
2022年豆粕一整年感觉都在挤仓，现货的基差创出了历史的高点，带动着近月豆粕合约也创出历史的高点（如图一）。属于一个super back的行情（如图二）。看招商期货的研报大半年交易策略都是多近空远。
（图一）
（图二）
super back→flat back→contango？
时间来到2023年一季度，久不久看一眼豆粕月差，发现月差曲线从现货远高于远月期货的形态逐渐扁平了，并且不是由远端向近端靠近，而是从近端向远端靠近（反应未来供应跟不上需求）而实现扁平的。我认为这一现象反映出豆粕现货供需关系不再紧张。（引用招商期货一句话：基差反应供需，远端跟随成本。）而成本端（主要受进口大豆价格的影响），看了近一年各大研究机构的报告，基本都判断未来全球大豆供应都会提升，也就是成本会降。
而上周的豆粕价格大跌，是从近端开始的，豆粕2305跌得多、远月跌的少；内盘豆粕先跌，CBOT大豆（如图三）（美大豆）后跌【以前似乎都是CBOT大豆先动，豆粕才跟着动】，总之，事出反常肯定指的关注。
（图三）
三、交易策略
虽然不明不白，但是我认为机会似乎来了！至少像2022年那样的疯狂挤仓应该不会再出现了。同时外盘的CBOT黄豆（图三）和内盘的豆粕2305（图四）、豆粕2309（图五）的价格也都走到了技术面的支撑位上。
（图四）
（图五）
这样的位置是相当有意思的，一般玩技术面的交易员，都称这种直线叫做支撑位。因为在价格历史的波动中，这根线都神器的能把价格弹起来。而若当它接不住，价格跌破的时候，下方的利润也是相当可观的。同时它的止损很好做，不论是赌多还是赌空，盈亏比都相当好，备受交易员的关注。
那么要赌什么方向我觉得赌空更好，因为月差正从back转变成contango。当前月差是近低中高远低呈现驼峰状（如图六）
（图六）
如果back向contango转变的趋势不变，即近月未来会跌得比远月更多，那么在这一支撑位上，我们会有一个很好地交易策略：
1、因为是在技术面的支撑位上交易，所以一开始可以先保守，先空近多远，做空豆粕2305、做多豆粕2309【如果价格反弹了那么09的利润会抹平05的亏损；如果价格跌下去了05的利润会抹平09的亏损】。
2、待下跌突破支撑位，可以将多头头寸转为空头。
3、如果contango结构确立，还可以做近月空头移仓的套利。
