运用衍生工具助力企业焕发新生
整体来看,专业运用衍生品存在五个维度,包括风险管理、采销优化、产业服务、产业投资和资源变现。
以四邦实业收购的宜邦橡胶为例,从该合成橡胶工厂被破产拍卖到实现稳定盈利的过程中,衍生工具的帮助不可或缺。他特别提到,在四邦实业收购宜邦橡胶的过程中也运用到产业投资的能力,就是运用衍生品研究体系预估和锁定被投企业的产能价值。
在收购完成后,还会协助被投企业通过衍生品市场进行风险管理,实现采销优化和产业服务能力升级。具体来看,这里包括库存管理、产能管理、反哺贸易能力和服务产业上下游。
生产企业必然拥有原材料、产成品、半成品的库存,不可避免地会受到市场价格波动带来风险,这时就需要计算好相关库存情况,整理好加工费波动和利润波动的关系,根据公司可承受的利润波动以及结合现货价格的波动预期倒算风险敞口占比,最终确定好基差库存与敞口库存的规模,通过期货及期权衍生品手段去进行保值,管控库存价值波动风险,保障企业生产的有序进行。
在产能管理方面,企业需要进行采购管理与销售管理,比如前者要根据客户不同类型和占比制定采购和生产的策略,同时解决点状订单和连续生产之间的问题,通过衍生品的视野从全球化的角度综合评估采购成本问题,再去根据订单进行排产和采购。而销售管理也是反向的另外一端,这样通过管理生产、采购、销售,也就达到了管理产能的目的。
从产业服务商的角度来看,在收购宜邦橡胶之后,四邦实业通过在天然橡胶和合成橡胶的产能布局,不仅能够增强其本身的贸易能力,还可以强化服务产业上下游的能力,通过给客户提供个性化的风险管理服务,从而维持核心客群的稳定。