资本+教育，绝对是未来最好的赛道之一。

在资本的加持下，教育早已经脱离的原来的范畴，教育行业到底有多赚钱？答案是一年大赚18亿！

根据A股上市公司中公教育的年报数据显示，在2019年，中公教育的净利润达到惊人的18亿，且业绩仍在不断增长之中。

作为A股的"公考第一股"，中公教育的盈利能力确实非常出色。

而也是因为其连年增长的业绩，中公教育自借壳上市以来，其股价表现就十分出色。从复牌后的2元左右，到如今的最高的43元，仅仅3年多的时间，中公教育的股价就涨超20倍。

然而，就是这样的一只大牛股，最近却陷入了舆论风波之中：先是年初在短期借款接近29亿的情况下，却分红14亿，有钱不还先分红，大股东被质疑掏空公司；再是最近，账上还有50亿资金，却又募资60亿。

明明不差钱，中公教育为何又疯狂在资本市场上借钱？作为教育行业的大白马，中公教育的背后又有何秘密？

中公教育，低调的赚钱机器

说起教育辅导机构，大家首先想到的可能是在美国上市的新东方以及其创始人俞敏洪。

确实，新东方的故事广为流传，但在A股，却有一家教育企业比其市值还要高上几百亿，而这家企业就是国内知名的辅导机构——中公教育。

根据数据统计显示，截止至12月6日，中公教育的市值为2323亿，而新东方的市值为市值为275.5亿美元，换算人民币为1795亿，市值比中公教育少了528亿。

除了市值以外，中公教育的大股东也可谓是深藏不露。

在2019年11月7日，中公教育的实控人——李永新家族就以643.5亿的身价，位列2019年福布斯中国富豪榜第22位。2019年11月27日，李永新和鲁中芳母子以585亿身价新上榜《2019年胡润百学·教育企业家榜》，成为中国教育领域新首富。而在今年，中公教育的股价又大涨超过一倍，李永新家族的身价可能又再次大幅提升。

除了超2000亿的市值、深藏不露的大股东之外，中公教育还非常的赚钱。

根据数据统计显示，中公教育的毛利率达到58%，2019年净利润达到18亿，2020年3季度单季度净利润达到15.5亿，且业绩仍在不断提升中。

低调、赚钱，这就是中公教育的代名词。

不差钱却又"差钱"，资金充裕却募资60亿

虽然市值超过2000亿，实控人也为教育领域的首富，但不差钱的中公教育却表现得十分"差钱"。

在今年年初，中公教育明明账上资金充足，但是在2019年年末的短期借款余额却较年初增加了12.6亿元，有钱的中公教育向银行借了钱。

身背接近29亿银行负债的中公教育，在年末中却向股东派发了14.8亿的现金股利，其中前三大股东分走了11.15亿，大股东被质疑"掏空上市公司"。

而在不久之前，中公教育又发布公告，将通过非公开发行股份，募集资金60亿，其中42亿用于怀柔学习基地建设项目，18亿用作补充流动资金。

但是从其现金流量表来看，其三季报的期末现金及现金等价物余额为50亿，资金非常充足。

明明不缺钱却募资60亿，中公教育这一举动不禁让投资者感到疑惑。

值得一提的是，在此之前，多家"暴雷"的企业也有过类似的操作：康美药业在暴雷前账上资金为274亿，却向银行借款114亿；康得新暴雷前账上资金为185亿，却向银行借款65亿。

至于中公教育会否出现这种情况，我们不得而知，但这种"不差钱却又借钱"的行为，确实让人感到困惑和不解。

机构大幅减持，2300亿市值高估了吗？

作为今年的大牛股，中公教育在二季度机构基金持仓家数高达428家，机构持仓股数超过1.9亿股，可谓是深得机构的欢喜。

然而，在三季报数据披露之后，中公教育的机构持仓家数就锐减至38家，机构持仓股数也减少至8700万股，同比大幅减少超1亿股。

股价上涨，机构撤退，这代表着目前中公教育的股价存在着一定的泡沫。

那么2300亿的市值高估了吗？答案是显而易见的。

以新东方为例，虽然市值较中公教育低528亿，但新东方的盈利能力却比中公教育要强得多，其2019年毛利高达19.9亿美元，归母净利润达到4.133亿美元，明显高出中公教育一截。

目前中公教育的市盈率高达131.91倍，作为传统行业的上市企业，这样的市盈率无疑是存在着不少的泡沫。

上市三年股价大涨20倍，超2000亿市值的中公教育证明了其在教育行业中的领导地位，然而公司"不差钱却疯狂借钱"的行为，也让投资者充满疑惑。

业绩成色到底有多少，数据的背后又是否有猫腻，这我们不得而知，但面对中公教育的谜之操作，我们还是尽量离的远一些。