多家白酒企业发布半年报，真实情况是……

曾现佳节遇冷，今年的白酒消费格外受人关注。近日，随着白酒企业半年报的陆续发布，白酒“众生相”显现。

据统计，截至8月25日，有13家白酒上市公司披露了上半年业绩报告及业绩预告，当中有7家上半年的收入、盈利保持两位数增长，2家酒企营收、利润双降，4家净利增速超3成。

《2023年上半年中国白酒价格指数运行报告》指出，从上半年市场情况来看，虽然有亮点，但去库存压力下白酒行业面临“保价还是保量”的两难选择。从全国白酒批发价格总指数走势看，今年上半年同比只上涨1.54%，不仅低于疫情前的2019年同期，甚至低于三年疫情时期，创下近七年的同期新低。

一方面，目前白酒半年报中，企业增长占主基调；另一方面，行业整体“调整期”特征明显，白酒发展似乎陷入了“矛盾”。

上半年，白酒财报反映出了行业哪些真实问题？

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头部酒企加速拉升

从已发布半年报的酒企业绩来看，头部酒企的走高趋势明显。

如山西汾酒于8月24日晚间发布半年报，财报显示，公司上半年实现营业收入190.11亿元，同比上涨23.98%；归母净利润67.67亿元，同比上涨35%。

除山西汾酒外，此前已有贵州茅台、舍得酒业、金徽酒、迎驾贡酒等多家白酒上市公司公布了上半年业绩。

其中，贵州茅台2023年实现营业收入695.76亿元，同比增长20.76%，实现归母净利润359.8亿元，同比增长20.76%；舍得酒业上半年营业收入35.29亿元，同比增长16.64%；归母净利润9.2亿元，同比增长10.07%；迎驾贡酒上半年实现营业收入31.43亿元，同比增长24.25%；实现净利润10.64亿元，同比增长36.53%……洋河股份、泸州老窖等头部酒企今年一季度财报，营收和净利均报双位数增长。

此外，伊力特、金种子酒、金徽酒等业绩呈现恢复趋势。金徽酒2023年上半年营业收入约15.23亿元，同比增加24.25%；归属于上市公司股东的净利润约2.54亿元，同比增加20.06%，去年同期净利下滑10.36%；伊力特去年上半年归母净利润大幅下滑了近四成，今年上半年，伊力特归母净利润同比增长37%；金种子酒上半年预计亏损3200万元到4800万元之间，相比去年同期5508万元的亏损显著减少；岩石股份营收大涨69。73%；净利润大涨46.22%，但净利润率持续走低。

珍酒李渡亦迎来它上市的首份半年报。珍酒李渡公司上半年实现营业收入35.2亿元，同比增长15%；毛利为20.3亿元，同比增长19.6%。

综上来看，除了去年下滑严重的伊力特增速明显外，增长亮眼的企业大都集中在营收持续靠前的头部白酒企业中，白酒行业“强者恒强”的特征更为显眼。

02

“慢牛”酒市中承压前行

名酒开始拉升、部分酒企缓慢恢复，行业专家曾称，白酒行业或进入“慢牛行情”。值得关注的是，在一轮白酒深入调整中，白酒“马太效应”的“消极表现”同样不容忽视。

如作为外资白酒企业的水井坊，惨遭营利双降。财报显示，2023年上半年，公司实现营业收入15.27亿元，同比下降26.38%；实现净利润2.03亿元，同比下降45.15%。顺鑫农业净利预计亏损238%—395%。

从行业来看，2023年上半年，全国白酒产量为209.7万千升，同比减少14.8%。行业呈现“量减价升”“量减利增”的态势。

对此，分析人士指出，全面放开后，市场反应积极，纷纷押注“疫情后时代”白酒消费的复苏，但事与愿违，行业“小阳春”来得快，去得也不慢。白酒终端消费疲软，库存高企，去库存俨然成为今年酒企、酒商的头等大事。特别是地方酒企，存在降价压力、基酒价格承压等问题，需要避免价格踩踏问题。

目前来看，头部酒企走势良好的业绩，给白酒消费市场注入信心无可厚非。但如何推动酒行业整体的良性运转，使得更多企业走出“周期困境”，或需要更多酒业参与者献计献策，助力行业。