美国9月就业增长超预期，失业率维持在3.8%，为何还不加息？

美国9月份的就业市场表现出强劲的增长势头，显示出经济在高利率和通胀的压力下仍然保持韧性。

根据美国劳工部周五发布的备受关注的就业报告，非农部门就业人数上个月增加了33.6万，远高于分析师预期的17万，也高于8月份经过修正后的22.7万。失业率则维持在18个月来的最高水平3.8%，与预期一致。

这一令人惊讶的就业市场强劲表现表明，企业对自己的销售前景仍然充满信心。尽管去年以来就业增长速度有所放缓，但其韧性仍然是家庭消费和整体经济的重要支撑。

9月份的就业增长是自今年1月以来最好的月度数字。Key Private Bank首席投资官George Mateyo说，“放缓？什么放缓？美国就业市场继续展现出惊人的实力，上个月新增的就业岗位几乎是预期的两倍。”

就业增长相对广泛，以休闲和酒店业、医疗保健和专业及商务服务领域为首。政府部门也增加了就业人数。美国国债收益率飙升，股指期货暴跌，美元走强。今年年底再次加息的可能性也有所上升。

这样的数据，按理说应该让美联储高兴得跳起来，毕竟他们一直在为了遏制通胀而加息。自从2022年3月以来，美联储已经把基准利率提高了525个基点，达到了5.25%到5.5%的区间。

但是，美联储并没有表现出任何加息的迹象。事实上，大多数经济学家都认为，美联储今年不会再加息了。

为什么呢？难道美联储不怕通胀吗？难道他们不担心经济过热吗？

其实，美联储有自己的考量。首先，虽然就业市场强劲，但是工资增长却有所放缓。9月份的平均时薪增长了0.2%，与8月份持平。年率增长为4.2%，低于8月份的4.3%。

工资增长是通胀的一个重要因素，如果工资增长放缓，那么通胀压力也会减轻。而且，经济学家认为，与美联储的2%的通胀目标相符的工资增长水平是3.5%。

其次，美国经济虽然表现强劲，但是也面临着一些风险和不确定性。比如，美国国债收益率的飙升、华盛顿的政治僵局、数百万美国人本月开始偿还学生贷款等等。这些因素都可能影响消费支出、投资活动和就业前景。

因此，美联储可能想要保持一定的灵活性和谨慎性，以应对可能出现的变化和冲击。毕竟，加息太快太多也可能会扼杀经济增长和就业创造。

所以，美国就业市场火爆，并不意味着美联储会急于加息。相反，他们可能会继续观察数据和形势的变化，再做出适当的调整。