永华证券：A股缩量回踩5天均线，调整结束？三个信号暗示，午后回升翻红？

周三（2.15日）上午，沪深股市平开探底，小幅回升，半日录得穿头破脚小阴星。

午间收盘，上证指数下跌0.32%，深成指和创业板指数分别下跌0.18%和0.50%，成交5584亿，较上一日同时段缩量约200亿。

盘面上看，IT设备、电信运营、互联网、通信设备和软件服务领涨市场，仓储物流、房地产、酒店餐饮、保险和家居用品占据跌幅榜。

个股方面，上涨2210股，下跌2675股，涨停32股，跌停1股，涨幅位于5%~涨停之间94股，赚钱效应有所回落，但较前一日有所回暖。

总体上，市场延续昨天调整格局，弱势震荡，且我们认为始于昨天的震荡调整已是尾声，午后震荡回升翻红是大概率事件。

逻辑上很简单，周一低开高走，单边逼空录得光头光脚中阳，昨天（周二）高位震荡整理，显然是前一天上涨惯性行为，今日上午则属于对周一阳线的正式休整和回踩。

另一方面，上证指数即将面临3300整数关口和前期高点压力，以及短期获利盘打压。

如此一来，市场就形成前高压制+超短期获利筹码打压之调整诉求，而此时技术层面也需要对周一光头光脚阳线进行休整确认，市场顺势展开调整。

以及，最近两天流动性也相对紧张，周一YH回笼1040亿，周二回笼3020亿，今日操作MLF4990亿和逆回购2030亿，但有6410亿逆回购和3000亿MLF到期，换言之今天YH也回笼了2390亿流动性，最近三天合计净回笼了6450亿。

小结就是：短期利空（前高、整数关口和获利筹码打压叠加流动性稍显紧张）扰动巧合集中，市场本身也需要短期调整。但中长期向上趋势未变，故结论为上涨途中的正常整理。

午后，A股或回升翻红？

近段时间的市场有一个显著的特征，即多头不再猴急拉升，有组织，有纪律，有节奏的痕迹的非常明显，主力资金志在高远的意图相对清晰。

体现在盘面上就时，上涨一两天，随后就调整两三天，且回调幅度始终可控，整个K线图上“进二退一”。

换言之就是，我们认为昨天到今天上午为止，短期的调整或已经结束，午后大概率翻红。

支撑咱们这一结论的证据在于：

信号1：主线再度活跃，行情尚未完结。去年10月我们说过，后市行情主线在复苏和信创，而大信创就是互联网，芯片，半导体，甚至近期火热的人工智能，消费显然是酿酒食品，餐饮酒店，医药、医疗保健等。

今日上午，信创勇闯新高，大涨2.31%。

信号2：融资客继续入场。最新数据显示，上交所融资余额7767.91亿元，较前一交易日增加16.76亿元；深交所融资余额7038.17亿元，较前一交易日增加20.28亿元；两市合计14806.08亿元，较前一交易日增加37.04亿元。

而2.20日，两市融资余额为14188亿，换言之，开年以来融资客加仓买入了约600亿。

信号3：技术上回踩5天均线企稳回升，均线系统依旧多头发散，向上趋势未遭受实质性破坏，MACD指标绿柱消失，红柱即将出现。

即市场经过短暂的调整之后，多头再次掌控市场。

30分钟K线上看，上证指数沿着10小时均线上行，且每一次跌破10小时均线后就被多头迅速拉回，今日上午前一小时回踩10小时企稳，后一小时连阳回升。同时该周期上的均线系统多头排列，且开始呈现明显的发散状态，故认为午后向上概率较大。

综合分析：中长期向上格局未变，短期调整或已结束，午后或乐观翻红。

（文章系刘渊投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）