看戏之--华晨宝马（1114.HK）

简单记录一下。

221230公布的这份公告，我没有看到。这个标题太普通了，被我一扫而过。

人家已经在公告里交代得清清楚楚、明明白白，要给投资者派付特别股息。

这家公司不到0.5PB，22年中报显示，账面现金接近市值。如果有看到这份公告，我会买个5%-10%仓位的。公告写得如此清楚，要为股东创造价值，时间节点都给了，流程进行到哪一步都交代啦，不可能不派的。

股价4.89HK，此次派特别股息0.96HK，股息率接近20%。

1月10日股价曾经跌至4.5左右。如果我1231买了的话，下周一开盘会卖出。这是最稳的、最快的赚法。明牌了的。

胡乱猜测：下周一高开15%+，收盘收在哪里不好猜。如果低开反而有可能收在高一点的位置。不过，对于日内走势，我基本猜不准。

PS：就算拿了10%也才贡献1.5%左右的总收益。实在懒得换重仓博这种短期收益……

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230114 晚上补充

看了下大家的“一致预期”。很多人认为这个派息太少了，40多亿相对于接近100多亿净现金确实少了。

但这笔分红分两笔发放，第一次是昨天董事会决议，第二次会在不迟于230331决议。第一笔谨慎一点是正常、理性的决策。

华晨集团破产重整比较复杂，累计申报债权500多亿，未申报债权也有100多亿，他需要转让旗下相关汽车品牌股权，但账面现金即使回馈给华晨集团依然严重不足。这次股权交易过后，现金流很好的华晨中国控股权交给外资/港资，过去低分红的局面有望改善。

这次40多亿分红除息后市值200亿HK左右，净资产还有接近500亿HK。盈利能力看，过去来自华晨宝马的股息每年大约有35亿，后面可能是17亿？公司平均利润从70亿HK掉到多少？5PE吗？不太有安全感。

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对于宝马品牌：

据《欧洲汽车新闻》和路透社等媒体报道，宝马集团发言人在本周三表示，宝马集团2022年销量约240万辆，与2021年相比减少约10万辆，但纯电动汽车的销量增长超过一倍，达到了2022年总销量的近10%。发言人还补充说，宝马计划在2023年将纯电动汽车销量占总销量的比例提高至15%。

而对于宝马品牌，2022年共售出210万辆新车，与2021年创下记录的220万辆相比有所下降，这归因于欧洲通胀，以及疫情对汽车销售和供应链的影响等。

回顾2022年，宝马在已正式公布的三个季度中均实现了不同程度的增长，甚至一度成为全球最畅销的豪华汽车品牌。2022年是充满挑战和不确定的一年，但也是这一年，宝马在全球范围内加速推出更多新产品，尤其在实现显著增长的纯电动汽车上，中国市场量身定制的全新i3、开辟纯电动轿跑车市场的i4、划时代的i7等产品均在中国及全球市场获得成功。

华晨宝马是好资产，但轻型客车和MPV及汽车零部件业务。过去股利支付率不高全是被自主品牌拖累 …看了一眼，宝马集团股利支付率也只有30%，现金多用于偿还非流动金融负债。

不过华晨集团的破产清算是好事，价值回归更快。我是宝马集团的话，会要求全额派息，加快落袋为安。观望一下，看第二笔派息有多少。

大和证券在2023年1月10日发布研究报告称预计特别派息总计3.1港股左右，占专项出售税后余额的比例约为80%左右。正常情况下卖方机构不会给这种具体数值的预测，我是分析师的话不敢出这种可能会打脸的研报，所以是得到了大股东的资讯吗？

我倾向于认为第二笔股息金额不低。低了，华晨集团的债权人不高兴，外资也不高兴。阻碍也许在外guan局？

如果之前持有的话，下周一也不卖，等第二笔派息做实。

现在，先看戏吧……