A股的脊梁虎虎生威

 中美分别公布了2021年的GDP情况，中国发布的比较低调，总量114万亿人民币（约18万亿美元），增速8.1%；美国发布的比较高调，总量23万亿美元，增速5.7%。

 

这不是重点，重点是，白宫在推特上发了一张GDP增长柱状图。

 

 

 

这个图有点反直觉，乍一看，5.7%比4.0%多了快一倍。

 

其实确实如此，因为在纵坐标上，美国人在3.0、4.0、5.0后面加了一个5.5… …

 

画过Excel的小伙伴都清楚，这种情况绝不会是笔误，因为Excel拖动的话，都是自动的，不会单独蹦出一个5.5，除非人为刻意做一个。

 

世界真的变了。

 

其实，各国2021年的GDP增速都有水分，因为2020年的基数太低了。

 

如果疫情结束，正常情况下，估计中国的GDP增长率在4-6%之间，这让很多人担心。甚至有一些有识之士和印度GDP增速对比，对中国经济充满担忧。

 

其实，当一个国家的经济体量达到一定程度，关注点应该从增长率转移到增长值。

 

为什么？

 

20万亿的8%和100万亿的4%，哪个更多？

 

当基数达到一定的规模，支撑新兴企业的，靠的是增长的绝对值，只要绝对值足够大，就能装得下足够多的新兴企业。

 

按照已经公布的数据看（粗略计算），2021年，美国的GDP相对于2020年的增长值是1.19万亿美元；

 

中国呢？1.89万亿美元。

 

换言之，从增量来看，中国已经以较大幅度领先美国了。如果再考虑到美元放水、实际购买力等因素，中国的GDP更实在。

 

支撑中国GDP稳健增长的，正是中国各行各业的企业，它们都是中国经济的脊梁。

 

这些企业中的相当一部分优秀者，在A股上市，A股也是有脊梁的，但A股的问题是，被很多没有脊梁的垃圾公司拖累了后腿。

 

把时间尺度拉大到10年，我们会发现，A股有很多非常有脊梁的好企业。出现了不少十倍甚至百倍股，分布在家电、医药医疗、智能制造、互联网金融等领域。

 

但为什么大盘指数却这么差呢？

 

计算公式捣的鬼。

 

大家都知道有上证指数，上证指数涵盖了所有沪市股票，不管好的坏的，保壳的还是濒临退市的。

 

 

 

这就导致这个指数水分十足，具有相当的迷惑性。指数计算采用了移动加权平均法，由于不断有上市公司的新鲜血液，导致这个指数并不能体现A股真实水平。

 

美股压根就没有全量指数，大家比较熟悉的道琼斯指数，只有65家公司；标准普尔也不过500家公司；而被一些人推崇的罗素指数，其实也不过2000家公司。

 

美股上万家上市公司的体量，这都是优中选优的指标，当然好看啊。

 

要不，看看漂亮50、漂亮300？

 

是的，只有上证50、中证300这样的指数，才能和美股的指数做对比。

 

 

如图，十年来的上证50是非常好看的。

 

 

如图，十年来的道指65并没有比上证50优秀的那么多。

 

所以，A股有脊梁吗？

 

当然是有的，而且还不少。