盈利是股价之母

通过分析企业盈利和估值变化对股市走势的影响，可发现以下几点：

（1）牛市行情通常由盈利和估值双轮驱动，我国A股市场估值抬升的影响更大，指数的涨幅更高。

（2）震荡市行情中A股通常表现为盈利高速增长，估值快速下跌。

（3）熊市行情中A股市场表现为企业盈利增速虽有下降，但依然维持正增长，导致股市大幅下跌的原因是估值的剧烈下跌。

（4）长期来看，跨越多轮牛熊周期后，盈利的变化才是股市走势的主要驱动因素，估值变化的影响微乎其微。

可见， “盈利是股价之母”，随着市场的成熟，估值变化的影响将会越来越小，企业盈利能力的作用将越发凸显。 挑选好资产，以合理价格买入将是投资赚钱的不二法则。