从首批9只公募REITS发售看，韭菜为什么是韭菜？

最近，随着首批9只公募reits的发售，普通投资者大多持观望态度，机构却在大幅买买买…

 

另一个有趣的现象是，我周围的原类reits行业交流群（聚集了一众银行、券商、保险、地产、TMT等相关行业的教育背景不错的群友，理工硕博遍地走）内，大家要么在随波逐流地讲reits收益太差兴趣缺缺，要么还在问诸如收益率、交易方式等非常低级的问题（交易所公告、研报均可查）。

 

不由让我想起，韭菜何以为韭菜，大体是懒惰与赌性使然，

毕竟，整体水平已经超越99%的普通投资者的群友们尚且如此，普通人更加对于那些冗长的募集说明书黑人问号脸。

一千多页的募集说明书看了2份便开启了skip模式

今日发售，我针对1/9的某只重点买了几万块钱

（相信数据，相信自己的判断能力）

身体力行，先买为敬… 并忽悠我妈也买了

 

众所周知，不动产属于风险资产，我一直对reits这个投资品类比较关注，主要想对冲一下手贱风险…毕竟年化过6%已经是合格的投资水平了，超20%直接可以封神 

讲点不成熟的干货吧：

此次发售的中国reits和普遍共识意义上的国际reits还是有较大差异的

 

架构（涉及监管及灵活性）：

国内 三层（基金层-ABS层-SPV层）

国外 基本都是一层

 

税收（涉及整体收益率）：

中国 无特定税收优惠

国外 有特定税收优惠

 

底层资产（涉及预期收益判断）：

中国  单一基础设施（风险集中+收入来源单一）为主

国外  权益类多元房地产（运营收入+留存投资收益+资产增值）为主

后续操作依据：

公允价值判断，估算净值的套利空间

 

这就是为什么看了两份募集说明书就差不多跳过的原因，总体来说这批reits都不复杂，不用仔细去看架构去做复杂的宏观假设

况且我对委托代理机制深有体会，所以对于运营能力要求较高的资产类别都没考虑，而且这九个项目里有我一看财报就皱眉的项目，预计可能个别项目未来某一时点会在二级市场跌成狗

 

最后的p.s. 蚂蚁还是比较良心的，我看蚂蚁代理的那几个都是相对更靠谱一些的

（本文特意选在认购结束后发出）