宏观研究对微观交易到底有没有用？

在金融投资领域，宏观研究和交易操作是两个不可或缺的要素。它们相互依存，共同构成了投资决策的基础。宏观研究通过对全球经济、行业趋势和市场环境的深入分析，为交易操作提供了有力的支持和指导。本文将探讨宏观研究与交易操作之间的关系，并强调它们在金融投资中的重要性。 宏观研究是指对整体经济环境、国际政治形势、行业趋势等方面的深入研究和分析。它的核心目标是理解和预测经济周期、市场趋势以及政策变化对投资市场的影响。通过收集大量的经济数据、行业报告和相关研究，宏观研究帮助投资者洞察市场的宏观风险和机会。与宏观研究相辅相成的是交易操作，它是将宏观研究的结果转化为实际行动的过程。交易操作依赖于市场分析、技术分析和交易策略的制定与执行。通过运用技术工具和分析模型，交易员能够识别买入和卖出的时机，以实现资产配置和风险管理的目标。交易操作是投资决策的实质，它将宏观研究的观点转化为具体的投资组合和交易动作。 微观的交易操作，从A到B有无数条路径去演绎。实际上，研究就是确定从A到B的过程，而操作就是这可以走的无数条的路。它们的目的是完全不同的的，这也注定研究与操作其实是两件事。宏观研究一直在作为期货操作的基础而存在，研究所面对的市场因素是多维且复杂的，这个注定没有深厚研究功底的市场参与者，必然会存在某种分析缺陷。宏观研究是什么，就是你要比别人知道的多、比别人知道的早，知道对手盘的行为模式，并清楚反馈关系，因为金融世界是一种系统动力学的反馈系统，所以宏观属于基本面研究的一部分。 因此，针对具体的交易标的。必须了解标的的基本信息，它供应端的影响因子、需求端的影响因子。价格可以很明确、交易量可以很清晰，但产业链利润和背后各种成本，必须做到心中有数。 影响价格变动的因子，无非就是五个：基本面，技术面，情绪面，政策面，季节性因素。就基本面而言，为什么多数研究者习惯先得出供需的结构，然后再判断价格趋势。为什么忽略价格是对供需变化有很大影响的呢？交易标的都具有价格弹性，所以预测价格实际不是预测走向、幅度，而是预测当下价格在当下供需结构下的合理性预期。我们也要站在供需双方的角度，考量他们的机会成本与策略预期。基本面都不能清晰把握的，技术面、政策面、天气等就更难把握了。就市场而言，对于同一个商品的研究为什么会有如此巨大的分歧。其实这大多是几个错误的分析方法导致的。第一，用长波分析短波行情，如用波浪分析某一天行情，这一点懂得技术的很容易理解；第二，用宏观因素分析小行情，比如用全球大豆供需格局分析某一月的大豆运行趋势；其三，抓不到主要逻辑。如大量的高价格大豆到港，到底量与价谁更重要；第四，找到主要方面却不够坚持，这源于行情波动使自己产生自我怀疑、信心不足。没有坚持头寸，说到底还是认知不足。

其实商品的长期供需结构往往是清晰的、没有分歧的，但要落实到实际操作周期，就要看核心逻辑因素与要操作的周期是都对应、一致，这就要避免用大的因素内容去佐证小周期的行情趋势，若违反，便自然更不会抓到矛盾的主要方面，从而操作可能呈现行情的反向状态。这也就是不能把研究与操作看做是一件事的表现。 在市场中，我们无法精确抓到预行情的起点和终点，但机会在市场中随处可见。在期货交易中，最重要的是保持生活的态度，做好自己。只有活着，才会有更多的机会，才有可能成为佳话，赢得他人的尊敬。活着、能够持续存在，这需要才能和积累，不仅仅局限于精确的数理分析或娴熟的操作技巧。顶级的交易员能够引导行情朝着他们的交易方向发展；优秀的交易员能够跟随行情的方向进行交易；而失败的交易员各有各的原因，但大多数失败者都因为没有长期目标而放弃了长期志向，将研究和操作视为同一件事，虽然看对并不难，但做对却很难。当然，市场不存在永远的单边行情，操作中最重要的不再是精确的研究，而是要找到最适合自己的操作习惯和策略，将卓越变为一种习惯，这样才有机会进入顶级交易者的行列，并且能够持续地成长。