跌了这么久，又到了低头可以捡到黄金的时间点。

1.0

最近一段时间，后台陆陆续续有朋友咨询：

今年火热的“中字头”的中特估有什么好基金？

既然选择了定点爆破，目标锁定“中字头”，主动基金“主观能动性太强”肯定不适合。

于是网叔果断从指数基金中“挖呀挖”。

一挖，就挖出了7个相关指数：

7只中字头基金，最近三年都跑赢了沪深300。

不过具体表现良莠不齐，差距非常大。其中有一个指数脱颖而出，遥遥领先，它的名字叫富时中国国企开放共赢指数：

不仅涨得最多，回撤还小。

今年涨了27.94%，最近三年涨了51.64%。而3年内的最大回撤却只有-14.96%。

都说成年人的世界，既要又要还要只不过是贪心不足的一厢情愿，但是这个指数居然给满足了……

那么它到底什么来头？

富时中国国企开放共赢指数成立于2017年3月17日，是英国富时指数公司开发的。

英国富时总部位于伦敦，是英国伦敦交易所旗下的全资公司，其指数产品吸引了超过15万亿美元的资金。

老牌金融强国的挑选眼光。

再来看指数，成分股包含80个A股公司和20个在港股上市的公司，行业主要集中在石油石化、建筑装饰、通讯三大行业，占指数60%左右的权重。

前十大持仓一溜烟的“中字头”，非常纯洁。

在样本股的筛选环节，

这个指数比较看中企业的营收能力，前十大权重股集中了中国石油、中国神华、中国移动、中国建筑、中国铁建等大块头国企央企。

同时，也追求权重股的基本面质量，低波动率，高股息率。

我们继续看上面的表格，该指数所选的核心成分股，ROE平均达到了11.26%。

很多人不了解这个数字意味着什么，补充一组数据，A股过去6年的平均ROE（2017-2022）也就维持在5.5%，一比较，直接翻倍！

ROE中文名叫净资产收益率，是反映企业质量最重要的指标之一。巴菲特说，在选股这个环节，如果只给他一个参考指标，他会坚定不移选ROE。

我们再来看股息率，该指数的核心成分股更是达到了惊人的5.49%。

股息率=上年每股分红/当前股价

赚了钱不分就像是甩流氓。股息率高，说明这些“中字头”企业非常愿意分享“成长的收获”。

那么想跟投这个指数，有什么好的指数跟踪基金可选？

目前，富时中国国企开放共赢指数有三个指数跟踪基金，都是在2022年12月17日发行的。

下面我们来看过去半年跑出来的数据：

除了代号为C的基金有点小拉胯，A和B的表现不相伯仲。

如果我们非要选一个，那一定是代号A。业绩最为出色，回撤控制得也非常棒。

那么这个代号A是谁呢？

南方基金旗下的南方富时中国国企开放共赢（基金代码：517180），简称南方中国国企ETF。

虽然指数基金总体差异不大，但是操盘经验依然会影响最终业绩。南方基金是国内最早成立的两家公募基金之一，有基金业的黄埔军校的美誉。

2.0

A股上市公司，央企和国企大概有1400家，占总上市公司的四分之一。

其中利润占到A股的70%（2022年第三季度归母净利润），但是市值却只有不到A股总市值的一半。既要估值要重塑，在国民经济占据重要地位的国企央企如此被冷落，显然是不能忍的。

于是乎，市场就出现了一种解读，“中特股”就是等于引导资金“拔高央企、国企”的市值。

显然，这种解读是有失偏颇的。

拨乱反正来的很快，5月21日经济日报发文：《“中特股”不能简单理解为直接拔高国企估值》。

文章指出，随着“中特估”的探索建立，低估值、高股息的国企有望被市场重新定价。但是，也不能简单地理解引导资金推动股价短期、快速上涨。

在这里，网叔再简单聊聊“中字头”的几点优势：

（1）资产质量高，护城河坚固

很多资深投资人悟了一辈子，得出的投资真谛就一句话：

投资需要选择护城河坚固的标的

有人花一辈子的努力都难到罗马，而有人出生在罗马。

央企国企有一个非常明显的竞争优势和护城河。

（2）估值低

利润占到A股的70%，但是市值却只有不到A股总市值的一半。低估值是央企国企当前的特点。但是从另一个角度讲，也是当前较低风险的护城河。

高估值跟风险性一样，都是涨出来的。

（3）高股息率

一溜烟“中字头”的富时中国国企开放共赢指数，股息率高达5.49%。目前市场所谓的各种红利指数，成分股“中字头”一般都要占到60%-70%以上。

国家鼓励“中字头”多分红，创利占到市场70%的“中字头”也有足够的利润可以供分红。

很多人不知道高股息、高分红的意义。如果我们回到股权投资的起点，实际上讲，买股票就是买来“赚分红”的……

试想，如果一个基金长期的分红率超过4%，同时波动率不大的话，是不是比银行存款香多了？！

今年，AI和中特估大概率是市场的两条主线。

好事同时也是坏事。

好事是低估、高股息率的“中字头”可能要继续享受市场上涨的红利。

坏事是如果涨过了头，势必会透支“中字头”在未来几年的市场势能，那么必将经历如现在消费、医药那样的漫长价值回归。

目前“中字头”的整体估值还是偏低的。

想要在这个方向建仓的朋友，尽量趁着这波“下行”赶紧建，不管未来是走向“中字头”的慢牛、长牛，还是因为短期的热钱炒作出现大起大落，便宜永远是硬道理。

温馨提示，闲钱投资，任何一个赛道或者方向，都要做到有节奏，有克制，尽量不要全仓、重仓。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。