地产股已不再是A股最低估板块

今天的行情用一句话来概括，就是早上地产股带头冲锋，随后带动了地产上下游所有板块集体暴动，包括上游的建材、基建，下游的家电、家具，以及和地产存在着千丝万缕关系的银行板块。

只要对中国经济稍微有点常识，就应该知道没有哪个行业的产业链长度以及对经济的贡献可以和地产相提并论，具体贡献有多大？我这里直接引用任泽平上个月写的这篇文章的数据：GDP占17%，投资占51.5%，地方财政收入占37.6%。

所以我认为我们国家是难以承受整个房地产业硬着陆对经济造成的重大影响的，因此我们看到从今年8月开始，房地产的政策面已经开始出现了边际改善的迹象，只是后来整个行业的下滑程度也在不断超出预期，爆雷不断，所以现在政策的刺激也开始层层加码。

而最近地产股也对这些政策面的变化反应强烈，我目前地产股的最大持仓保利已经从底部反弹了64%，今年的跌幅收窄至1.59%，今天14.85元的收盘价甚至已经超过了我《20只持仓股的买卖点》一文中的买点，落到了合理估值区间以内。

但是，我目前持仓股中还有一些股票，他们很多都是地产产业链的上下游，这轮反弹幅度远低于地产股，导致今年的跌幅现在已经远大于地产股，很多都已经落在了买点以下，在目前这个时间节点，我认为他们相对地产股更加低估。

首当其冲的就是上游的水泥板块，海螺水泥今年跌幅已经达到了21%，在三季度煤炭价格暴涨的情况下，海螺的三季报我认为是完全符合预期的，而且海螺从三季度开始已经开始大量买入同行的股票，从一个侧面也反映出整个水泥板块的低估。

其次还有整个大基建板块，包括三一、潍柴等一系列产业链上下游的公司，由于去年同期挖掘机、重卡的销量基数非常高，所以他们今年的三季报表现不佳，但我们可以看到这两家公司今年依然投入了大量的研发费用，且海外业务的表现都非常好，他们的市场份额和行业地位都是在稳步攀升的，而且我认为在目前整个宏观经济都不景气的大背景下，未来几个季度基建这块肯定是要加快投资力度的，大基建板块也会因此受益。

所以，我认为地产股经过这波大反弹后，已经不再是A股最低估的板块，水泥、基建在我看来更加低估。