股东回报最大的公司才是最牛逼的公司

站在股东的角度，为股东赚钱最多的才是最牛逼的公司

而不是利润最多，或者“社会贡献”最大的。

例如，奥驰亚1925年以来给股东带来了200多万倍的累积回报(含红利再投)，无论是在赚得多这个维度，还是赚得久这个维度，您提到的这些公司都还差得太远。

经常都有人问我，为什么要扯那些太远的数据，而不是只用最近二十年这种更有效的统计？

这是因为，最近二十年的数据对未来二十年完全不见得有效～如果在九十年代初的日本，统计出来二十年最牛逼的投资会是房产。

在今天，二十年最牛逼的其实是比特币。。。

因此对投资而言，最重要的不是统计数据，而是统计数据背后的因果关系。

使用更长远的，跨周期，跨产业变迁的数据，是因为这种数据更有助于我们思考生意中的因果关系。

看统计数据投资，只能买到过去二十年赚得最多的，但买不到未来二十年能赚的。理解了因果关系，就会发现自己不可能买到未来二十年赚得最多的，但可以买到能赚的。

现在有很多高科技公司都流行不以股东回报为核心，不给股东分红，动不动就扯伟大，公平，人类命运。。。

这一类的企业文化(微软和苹果在分红方面例外)～只要是自由选择，这没什么问题。

但是我个人没兴趣做这种公司的股东，不喜欢看着投资人的钱只能年复一年变成越来越大的Giga factory，然后最终随着下一场新技术革命的到来变成Giga garbage。。。

而股东，唯一的回报指望是在这场击鼓传花的游戏中，在某个“高点”把股票卖给另一个股东。。。