母婴行业深度：借势政策东风，把握行业趋势

-- 报告摘要 --
四大趋势，助力母婴消费市场量稳价增量稳 — 各省市密集出台三孩政策配套措施，出生率下滑幅度有望收窄；三孩政策及配套措施是两会热点问题，代表国家和居民的核心关注点。未来在密集出台的政策加持下，出生率加速下滑及人口负增长态势有望扭转。此外，相较于海外母婴福利政策，我国生育支持政策力度提升空间充分。价增 — 消费升级驱动，母婴消费客单价提高；城镇化进程加速，母婴消费主力客群理念升级，家庭平均育儿ARPU持续提升。价增 — 用户生命周期延长，功能性+“低性价比”新产品需求提升；随着母婴需求多样化发展，3-14岁中大童的商品和服务需求增多外延品类边界；母婴消费主力90、95后妈妈注重产品成分、功能，带动价位较高的功能性品类需求。价增 — 母婴服务项目市场前景广阔，或带动场景性产品消费。高毛利、高客户粘性的母婴服务项目，是当前大部分母婴店重点布局来撬动新增长的抓手。亲子游等服务项目，带动场景化母婴产品需求。

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