非标转标，标品信托规模新高！

非标政信类信托产品是信托公司传统业务中的一项重要内容，多年来一直为信托公司贡献可观的收入和业绩。

根据中国信托业协会的数据统计，回顾过去十年内，投向基础产业类信托的规模变化显示，从2013年起，基础产业类信托的管理规模逐渐增加，从2.75万亿元增至2017年末的高峰，达到3.17万亿元。然而，随着信托业整体规模的下降，投向基础产业类信托的管理规模也逐渐减少。从2021年开始，这一趋势急剧下降，截至2023年一季度，已降至1.56万亿元，相较高峰期减少了近一半。

在过去的十年中（从2013年到2023年一季度），投向基础产业的规模占信托业总规模的比例从25.25%下降至7.35%。

在“三分类”新规的背景下，信托业正加快转型步伐，未来更多的信托资金将流向证券市场。随着行业转型的加速和市场机遇的涌现，信托资金正迅速涌入市场。根据第三方最新统计数据显示，在7月份，投向金融领域的信托产品成立规模超过350亿元，成为当月集合信托成立规模增长的主要推动力。

其中，以证券市场为主要投资方向的标准化信托产品成立规模高达327.41亿元，创下今年以来的新高。7月初，监管部门发布了信托业务分类配套政策，指出信托公司可以按照资产管理新规的规定，在公开市场上开展基础资产为标准化品种的资产管理信托业务，包括债券回购业务。

对于信托机构不再续投非标政信类信托，这一决策主要基于多方面的考虑。首先，从实际情况出发，近年来全国各地的城市投资项目出现了不断的违约情况，尤其是华东某些地区的城市投资类定向融资几乎全部违约，这种情况引发了信托机构的警觉，担心这种违约风险是否会蔓延到其他城市投资类产品。其次，从经济环境的角度考虑，随着宏观融资环境利率的下降，银行存款利率、国债利率和房贷利率的降低，也对信托产品的利率产生了挤压效应。随着债券利率的降低，信托产品的利率吸引力减弱，缺乏竞争力。

目前，各地的城市投资项目在资金紧张时，通常会优先偿还公开市场债券，其次才会考虑信托、租赁等非标准化债务的偿还。因此，政信类项目的风险频繁暴露，再加上监管开始加强对融资类信托的压降，公司逐渐开始清退非标准化政信项目。

标准化金融产品具有透明度高、可交易性强的特点，其价格由市场上的投资者交易所决定。标准化信托产品的净值随时可查，信息披露较高，有助于投资者做出准确、理性的投资决策。

在非标转标大趋势下，标准化信托产品凭借其自身优势，成为投资者的首选之一。

声明：以上内容仅供合格投资者参考、交流之目的，不构成投资建议，了解更多信托产品信息，合格投资者请关注私信，合格投资者认定可详见2018年发行的资产新规。