财务管理之市净率公式 快速理解

市净率（P/B）即每股市价/每股净资产

每股市场价格=[D0*（1+g）/（r-g）]/N 

每股净资产=D0/（权益净利率*股利支付率）

（净资产*权益净利率=净利润   净利润*股利支付率=当期股利D0  故本期销售收入=[D0/（权益净利率*股利支付率）]）

本期市净率=[D0*（1+g）/（r-g）]*（权益净利率*股利支付率）/D0

                  =权益净利率*股利支付率*（1+g）/（r-g）

                  =权益净利率*市盈率

理解：股价计算来自于股利，  净资产与股利的关系来自于权益净利率和股利支付率综合影响，股利支付率与股价关系形成市盈率。故市净率为权益净利率与市盈率的综合影响。因市净率相较于市盈率增加了权益净利率，故该指标为关键驱动因素。