2022年2月11日基金估值播报（188期）

一、今日大盘涨跌

今天是2022年2月11日，星期五。

 

（1）今日大盘

全盘下跌。

上证指数跌0.66%，深证成指跌1.55%，创业板指跌2.84%。      

 

（2）主要赛道

出现分化，大盘价值板块上涨，中小盘成长板块下跌，总体跌多涨少。

白酒涨0.57%；

大金融板中，除了证券不涨不跌，保险涨2.58%，银行涨1.05%，地产涨0.14%。

医药跌3.12%；

新能源赛道跌2.34%，其中光伏跌2.96%，新能源车跌1.47%；

科技跌1.28%；

半导体跌1.42%，芯片跌1.69%；

中概互联跌0.87%；

消费跌0.74%；

 

二、每日一图

今日投资人情绪：难受、绝望、想骂娘

今天，A股三大板块齐跌，超过4000只个股下跌，除了大金融板块，其他主要赛道基本上也都在跌。

很多投资者都表示：“***,退钱！”

 

【备注】为什么我们要关注投资人的情绪？

市场情绪是一个重要的反向指标。

一个成熟的投资人，必须要坚定自己的投资理念，保持头脑清醒，时刻准备着，去战胜市场的非理性情绪（投资人情绪）。

因为：

当大家情绪非常兴奋的时候，往往是市场见顶的信号；

当大家情绪非常绝望的时候，往往是市场见底的时候；

当大家情绪低落、或者波澜不惊如“面瘫”的时候，大部分时候市场则处在横盘状态。

 

三、每日聊一聊

1、医药大跌，集采又加码？葛兰基金被赎回400亿？

今天，医药赛道大跌3%以上。

概念板块方面，新冠检测、体外诊断、疫苗、CRO、医疗器械等板块跌幅较大。

中药板块也大幅下跌，其中华润三九、华海药业、奥翔药业、等多家中药股跌停。

从可能的原因来看，今天医药赛道的大跌可能和以下两个消息面有关。

①国新办召开会议，表示医药集采提速扩面是常态化

2月11日，国新办召开政策例行吹风会，国家医疗保障局副局长陈金甫表示，集采提速扩面是常态化、制度化的应有之义。

在集采方向上，按照“一品一策”的原则对群众反映多、价格调整空间大的耗材品种开展高值医用耗材集中带量采购，今年准备在骨科脊柱类耗材进行集中带量采购。

包括中成药，在去年部分省份已经组织联盟采购的基础上，今年要有序进一步扩大范围。

也就是说，不论是化学药品、医疗器械、中成药都会被纳入集采范围。

②网传葛兰基金大额赎回400亿

最近网上有传闻称，

近日多家大型机构赎回“千亿顶流”葛兰的基金，赎回金额超400亿元

对此，中欧基金表示，网传“大额赎回”为不实消息，请勿轻信谣言。

多家保险机构和理财子公司也表示近日并未赎回相关基金。

虽说是谣言，但也一定程度上刺激了今天医药板块的下跌。

 

今年以来，医药板块已经跌了16%。

不少投资者都在担忧，医药集采会不会覆盖至创新药行业，医药行业会不会凉。

集采或多或少会对医药行业产生影响，但大概率不会涉及创新药，更不会凉凉。

从政策层面来看，1月30日，九部门联合发布《关于印发“十四五”医药工业发展规划的通知》，从宏观层面针对医药板块未来5年的发展进行了统一的规划

此外，《医药十四五规划》多次提及鼓励创新，创新研发能够增加医药行业的生命力，看好医药板块的长期发展。

从业绩面来看，在182家已经公布了2021年的医药公司中，有138家公司实现盈利，占比约76%，66家公司业绩增长预计翻番，31家公司业绩增长率在50-100%之间。总体来看，医药行业2021年的业绩还是很不错的。

 

2、信贷社融创下历史新高，稳增长初见成效

最近，央行发布2022年1月份金融信贷数据。

其中，新增信贷3.98万亿（前值1.13万亿）；新增社会融资总额6.17万亿（前值2.34万亿）；社融存量同比增长10.5%（前值+10.3%）；M2同比增长9.8%（前值+9%）。

总体来看，不论是信贷和社融数据均创下历史单月新高，且都超出预期。

这说明我国今年的稳增长政策初见成效，企业对后市经济还是比较有信心的，扩张的意愿较强。

 

 

四、2022年2月11日基金估值播报（188期）

目前大盘整体偏低估，行情略有分化。

上证、创业板、中证全指低估，深成指估值合理。

 

分行业看。

 

消费受猪企影响，三季度净利润负增长，致使估值非常高，目前不是好的介入时机。

 

医药目前超低估，但受“集采”影响，医药的利润和估值受到压制，短期走势难言乐观；从长期看，医药的前景广阔，是非常优质的赛道。

 

互联网目前低估，互联网三季度盈利下滑，但由于“支付新规”、“互联网公告新规”等影响，互联网股价又被捶，两相抵消，中丐又回到低估状态。展望未来，互联网面临的政策压力犹在，所以短期还是有一定压力；但是互联网是中国的优势产业，竞争力强，从长期看，不用对互联网过于悲观；

 

半导体目前超低估，但是随着各国供应链的恢复，中国半导体产业面临的竞争压力加剧，短期市场情绪可能受到一定的影响；从长远看，半导体行业的发展受中美博弈的影响较大，发展进度存在不确定性。

 

新能源虽在回调，但目前估值依然较高，并且新兴产业不确定性大，普通投资者不建议大仓位参与。

 

银行处于超低估状态，保险处于低估状态，但是这两个板块受经济影响很大，目前全球经济增长都有一定压力，所以行业什么时候反弹尚未可知，投资的话建议做好长期持有的准备；

 

证券目前低估，但从长期看，券商财富转型业务还面临不确定性，所以证券中期表现无法预测；短期博估值修复的话，注意风险；

 

地产处于低估的状态，安全边际高，但是行业未来三五年成长性堪忧；

 

沪深300的风险溢价率居于合理区间，投资债市和股市的性价比相当。

 

网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。