【干货】金融衍生工具#1：金融衍生工具概论+交易市场

金融衍生工具#1：金融衍生工具概论以及交易市场

一、什么是金融衍生工具?

A derivative is an instrument whose value depends on, or is derived from, the value of another asset.

Exp: futures(期货), forward contract, options.

二、为什么金融衍生工具重要?

a.      Hedge the risk(unsystematic risk)

b.      Many financial transaction have embedded derivative.

c.      Assessing capital investment decisions.

三、ways derivatives are used

a.      to hedge risks

b.      to speculate(take a view on the future direction of the market)

c.      to lock in an arbitrage profit

d.      to change the nature of liability and an investment(we will talk about it later)

四、The location where derivatives are traded

a.      On exchanges

Exp: Chicago Board Option Exchanges

b.      In the over-the-counter market(OTC)

五、基本金融衍生工具

a.      远期合约

远期合约通常在OTC中交易。

在远期合约中，长头寸（多头）：将来以某一约定价格买入资产的一方

短头寸：将来卖出

b.      即期合约（立刻卖出或买入的合约）

c.      远期价格

远期价格是远期合约到期时的价格。是以无套利原则为基础，计算的商品的远期价格。

d.      期货合约

期货合约不需要知道交易对手，期货合约交易通常是在交易所进行，比较规范。

期货合约的定价通过供需关系来决定。

e.      期权

          期权赋予所有者做某一件事的权利，当然持有者可以选择不去形式权利。换言之，期权给消费者一种价格的保护。此外，需要付出一定费用才能拥有期权。

          期权产品可分为：1.看涨期权：其所有者有权在某一特定时间以某一特定价格买入某种资产。2.看跌期权：其所有者有权在某一特定时间以某一特定价格卖出某种资产。

六、金融衍生产品的交易员

A． 对冲者

交易目的：通过交易来对冲风险

B． 投机者

目的：通过交易进行赌博

投机可以分为期货投机和期权投机。两个交易都是通过杠杆效应实现的。

C． 套利者

目的：采用多个相互抵消的交易来锁定盈利。

总结：

1.      A derivative is an instrument whose value depends on, or is derived from, the value of another asset.

2.      基本金融衍生工具有长期合约、即期合约、期货、期权