可转债摊大饼投资策略2021.12.20

可转债摊大饼实盘记录（第54个交易日），不构成投资建议

12月20日，上证指数下跌1.07%，深成指跌2.01%，创业板跌近3%。今日沪深两市共有1348支股票上涨，2847支下跌，涨跌幅中位数-1.12%，成交额11582亿元。北向资金净卖出9.71亿，净流出较上周五明显减少。

周末共有35家上市公司发布异动提示，上交所和深交所也表示将对涨幅异常个股进行重点监控，但这些妖股完全不顾领导的面子，继续疯狂拉升，并有扩散之势。不过出来混迟早得还，现在这个时间点投资者千万不要再去接炸弹了。

最近一段时间可以说是内忧外患，奥密克戎在国外肆虐，英国央行加息，美国通胀居高不下，国内疫情防控形势严峻，这个年末非常的不平静，希望大家都能捂好自己的钱袋子，不亏少亏就是赚！

可转债指数今日下跌0.79%，成交额455亿，平均价格147.170，转股溢价率36.2%，中位数价格126.14，换手率7.23%，今日共有99支转债上涨，278支下跌。

今天价格在130以上的高价转债平均下跌1.32%，远超可转债指数的跌幅，说明挤泡沫的速度在加快，我认为这是好事，跌出空间才好建仓。小智在这里做一个大胆的猜测，这一轮妖股崩跌之日，就是可转债市场重新活跃之时。所以趁现在调整，按部就班的建仓才是合理操作，但是一定要远离双高转债。

今日新增：

建仓吉视转债20张，价格112.7，转股溢价率15.3%，公司评级AA+，P/B=1.02，符合建仓标准。

网格条件单触发：

减仓搜特转债10张，价格111.408；

目前已清仓总盈利6497.84元，持仓浮盈5165.32元。

交易策略：

采用双低法建仓（价格低于130、转股溢价率低于30%，公司评级A+，P/B值大于1），下跌加仓（每下跌5.5%，加仓10张），分批止盈（根据建仓价格，每上涨6%减仓10张）。目前投入15万元进行实盘测试，稳定下来后继续追加资金，预期目标年化收益20%。

什么是可转债？

可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。

可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

可转换性

可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

投资可转债可行性分析：

1、可以发行可转债的公司必须满足两个条件，首先要求最近3年连续盈利，其次还要满足最近3年的净资产收益率平均在10%以上，因此到目前为止，还没有出现过一只可转债逾期的现象。

2、可转债本质上就是债券，每年可以吃到固定的利息，到期还本，所以当股市下跌的时候，我就继续当债券持有，没有亏损的风险，利息照付。如果股市大涨，那可转债的价格也会水涨船高，到时直接收割。

3、数据显示，可转债的发行面值是100元，平均上市交易开盘价为110元，平均退市收盘价为163元，目前历史最高价记录是英科转债的3618元，因此可以说可转债是下有保底，上不封顶。

可转债投资策略：

1、对满足价格低于130，转股溢价率低于30%，公司评级A+以上，PB>1的可转债进行建仓；

2、根据价格的高低建仓数量不等，浮亏加仓，逆势死扛；

3、可以选择分批止盈，或者目标价回落卖出策略，目前我选择的是前者，也就是常说的网格交易法。