林超 学科21 投资大师重要模型（笔记）

● 正反合

    ● 巴菲特：属于正，他押注的是世界上正确的东西，他的流派正统，符合常识，追求长期主义，研究起来让人觉得对世界充满希望。

    ● 索罗斯：属于反，押注的是世界上错误的东西，它的流派反正统，挑战常识，强调短期获胜，研究起来让人对世界充满了失望。

    ● 纳西塔勒布：属于合，表面上看起来他一直在讲黑天鹅、讲世界的不确定性，但实际上他的理论体系是三个人里面最为全面且系统的。

● 索罗斯

    ● 反人性理论：任何一个系统里，只要参与者是有思维能够进行认知的个体，那么思维和现实之间就一定存在一种相互影响的关系。

        ● 具体来说，就是一方面思考者会努力了解现实，另一方面现实又在不断因为思考者的了解而发生改变，这种变化又会改变思考者的行动，从而进一步引起现实的变化，如此循环往复，就必然导致一个纠缠的现象

        ● 纠缠现象→人类不确定性原则（海森堡测不准原理）

    ● 启发

        ● 风险无处不在

        ● 不以资产的过往价格估值；世界存在错误

        ● 索罗斯背疼-先投资后研究

● 巴菲特

    ● 能力圈模型：每个人都有自己的能力圈，最重要的不是能力圈有多大，而是能不能够坚持只呆在能力圈里面做事情。

        ● 启发：了解投资标地//持仓特斯拉

    ● 安全边际：在一个投资里面，如果支付的价格不能明显的低于价值，那么这项投资就没有足够的安全边际。

        ● 启发：留出buffer（余地）//蓄水池模型

    ● 护城河：当一个企业可以提高售价，但销量不会减少，那么就说明这家企业拥有护城河。

        ● 启发：培养个人不被替代的能力，参考书籍《巴菲特致股东的信》（第4版）→聪明的保护主义（知识体系+控制情绪）

● 巴菲特与索罗斯共识：大机会下重注

    ● 启发：注意伪机会与投资金额（巴菲特的50亿-小额VS普通人的50万-all in）

● 纳西姆塔勒布

    ● 杠铃法则：90%资产在低风险低收益区（类比巴菲特）-10%资产去堵高收益高风险机会（类比索罗斯），彻底放弃中风险中收益的地方

    ● 黑天鹅事件：不可预测+影响巨大+事后可解释

    ● 反脆弱：遇到黑天鹅反而赚大；建立反脆弱体系是普通人逆袭的机会

        ● 个人如何建立反脆弱体系：

            ● 1.降低脆弱性（不轻易all in+立于危墙之下，如人生大病）

                ● 遍历性：活得够久才可看到概率世界真正模样

                ● 启发：不下牌桌才有机会

            ● 2.拥抱杠杆策略（避免精力放在中间节点+避免研究安全与冒险两个极端+理解冒险本质：寻求J型曲线）

                ● J型曲线：代价有下限，回报无上限//天使投资；倒J型曲线反之则反，比如抢劫&诈骗

            ● 3.主动试探+不断证伪（接触能力圈以外的东西-热力学构建开放性系统）

                ● 启发：小剂量（10%）+痛苦+恢复=成长

● 拓展阅读：

    ● 第二层思维：https://www.bilibili.com/read/cv10157590?from=search&;spm_id_from=333.337.0.0

    ● 要点笔记：https://blog.csdn.net/smile_tianya/article/details/121021249

    ● 所长林超：掉队风险VS炸裂财富！年轻人如何把小钱变大（图文稿）https://www.bilibili.com/read/cv9816893?from=search&;spm_id_from=333.337.0.0

● 课程地址：https://www.bilibili.com/cheese/play/ep11488