金价还未止跌！反弹不改下跌趋势！
截至2月27日收盘，现货黄金价格依然处于下跌趋势，现货黄金收报413.1元/克。根据最新的数据，黄金ETF的融资余额为150.89亿元，创近一年新低，说明了市场对黄金的投资热情大幅度减少。金价对实际利率十分敏感，而在通货膨胀高烧不退的驱使下，市场转向了有利于美元和收益率的方向，这些预期压制了金价，同时推高了全球债券的收益率。10年期美国国债收益率周一接近4%，为3.918%，实际利率升至1.57%。
金价与美国国债收益率呈负相关关系。美国国债收益率越高，持有黄金的成本就越高，市场对黄金的需求就越少，金价就会下跌；反之，美国国债收益率越低，持有黄金的成本就会越低，市场对黄金的需求增多，金价就会上涨。这主要是因为黄金本身不会生息，黄金的主要功能就是用来避险，包括但不限于通货风险的风险、地缘政治矛盾带来的风险。其次才是考虑保值，亦或是增值。以下是中国黄金2012-2023年的金价价格、金条回收价格（金条价格与金条回收价格是根据2月23日的数据测算而来）。
从表格的数据可以看到，2012和2013年买入的金条，2020年及之后卖出才会有差价收益，之前卖出都是亏损。2014年买入的金条，2017年及之后卖出才会有价格收益。2020年买入的金条，2022年及之后卖出才会有收益。从买入到卖出，中间的持有时间都比较长。另外，中国黄金的金条价格与当日的基础金价差价不是特别大，收益还比较乐观，如果耐心持有。以上未考虑金条是否有损耗的情况，如果金条未保存完好，受到了“伤害”，那么收益，就会大打折扣。
金条的保值功能要比黄金首饰好，首饰金的保值功能很弱；
无论是金条还是黄金首饰，保值与否取决于买卖差价是否为正；
黄金主要功能是避险和变现，当持有人有需求的时候，可以第一时间将黄金产品折现。
展望金价后期走势，短期暂未止跌，下跌趋势还未彻底反转。
