场内基金ETF，关于基金你应该知道的小知识。

      对于大部门读者朋友都知道在支付宝可以买基金，但是我们熟知的基金都是场外基金，今天我就带你们了解一下场内基金ETF。

一、什么是ETF?

     ETF，全称为Exchange Traded Funds，中文为交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。作为一种革命性的投资产品，交易型开放式指数基金（简称ETF）于20世纪90年代在美国诞生，基于其新型投资组合管理方式以及产品的不断创新，其超乎想象的迅速发展给全球基金行业带来了一场重大革命。作为投资界的明日之星，ETF具有费用低廉、交易效率高等特点，实际上为投资者提供一种便捷、低成本的工具，也可投资于某个特定市场或行业指数，被人比喻成一只优秀的“大股票”。

二、ETF有什么特点

   ETF有许多较为独特的特点，下面我们来一一讲解。

第一，独特的申购赎回机制。

    和其他种类的基金通常使用现金进行申购赎回不同，ETF从基金管理人处进行申购赎回时，都只能使用实物，即使用与指数对应的一篮子股票。可见，在申购赎回时，ETF对应的市价其实为ETF份额所对应的的一篮子股票的总市价，又称为ETF的净值。具体如何申购赎回我们下文讲解。申购赎回又称为ETF一级市场，申购赎回操作会影响ETF的总体基金规模。

第二，交易所挂牌买卖。

    ETF像卖股票和封闭式基金一样在交易所挂牌买卖，大家可以直接在场内进行ETF份额的交易，如同买卖股票一样简单便捷。ETF在交易所的价格是根据市场上买卖双方的供给与需求决定，当然也与构成ETF持仓的一篮子股票的价值高度相关。至于怎么买，我们下文再讲。

第三，存在套利机制。

    由于ETF同样存在一级市场和二级市场且两者价格机制并不相同，因此在这两个市场的价格存在明显差异时显然是存在套利机会的，事实也存在投资者利用这种套利机会实现套利。当然，由于ETF申购赎回的门槛较高，实际进行套利的通常只有机构投资者。

    同样由于存在这样套利机制，ETF实际的净值和交易所买卖价格会趋于一致。相比较而言，封闭式基金由于缺少一级市场的申购赎回，通常会存在明显的折价现象。

   当然，由于套利毕竟还是存在一定的成本，包括手续费成本和时间不确定性，两者还是会存在较小的价差。

第四，低廉的费率。

    对于普通投资者而言，在二级市场交易ETF时没有印花税，场内买卖只有券商的交易佣金（一般万0.5到万1），达到门槛还可棉五。