CB12、利润表项目分析路径及技巧（二）（学习笔记）

利润表项目分析路径及技巧（二）

3.3利润结构的内在质量分析

3.3.1、利润结构良好的特征及分析

A、利润结构与企业盈利模式（如：经营主导型、投资主导型、资产重组型等）相匹配；

不同的盈利模式，表现方式不一样

例举：常见模式

a、经营主导型，主要通过消耗资源经营资产获取收入，企业主要通过这样的方式取得利润。在利润表中体现在核心利润金额较大，现金流量表中体现在经营活动产生的现金净流量较多。如果利润表显示企业经营期间消耗大量的营业成本却带回很少的核心利润，查明原因及时调整。

b、投资主导型，主要通过投资资产获取投资收益，增加利润。在利润表中体现在投资收益，在现金流量表中体现在取得投资收益收到的现金，收回投资的现金流。

c、资产重组型，主要通过控制其他公司的资产，做大利润。

B、自身盈利能力强（自身造血能力强）；

主要通过毛利率和核心利润率的进行分析判断。与企业自身历史数据分析，目标数据分析、与行业数据进行分析。

毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%

毛利率低就无法形成较大的盈利，对企业今后发展有影响。

核心利润率=核心利润÷营业收入×100%

C、不存在盈余管理的倾向；（盈余管理影响的是会计数据，而不是企业的实际盈利）

a、通过考察资产减值损失项目的规模大小来加以分析，如：资产减值损失与利润的比重，得出规模是否合理；

b、投资收益与核心利润是否互补情况；

c、营业利润与营业外收支净额是否有互补情况，换句话说就是持续性损益与非经常性损益之间是否有互补情况；

D、利润波动性较小；

分析利润波动因素，波动的大小，进而分析企业的利润波动情况。关注公允价值变动损益规模占利润的比值。

E、利润可持续性较长；

通过比较营业利润与营业外收支净额的相对规模进行分析，计算营业外收支净额占利润比重加以分析，企业的营业利润稳定，能够持续的获得利润。

F、利润实现性强；

利润表中的利润包含未实现利润和已实现利润，包含经营利润和投资利润、偶然性利润，对这些利润分析，从而得知企业利润实现性强弱。