年夜饭上的农夫山泉

年夜饭上，在男士们觥筹交错的时候，女士和孩子们一般在喝饮料。

 

比如，可乐。

 

常见的可乐有两种，可口可乐和百事可乐。

 

青岛有第三种，崂山可乐，口感很奇妙，有去青岛游玩的一定要尝尝。

 

可口可乐是巴菲特最爱的投资标的，在中国，可口可乐和中粮合作，中粮持股51%，可口可乐持股49%，双方的合作中规中矩。

 

星空君说一说百事可乐。

 

 

 

其实百事可乐的合作伙伴们是不赚钱的（可口可乐也类似，只不过留了点利润给中方合作伙伴），百事可乐掌握所谓浓缩液原料，中方合资公司需要斥巨资采购浓缩液，大部分合资公司处于亏损的边缘。2010年前后，有一半百事可乐的合资公司都亏损。

 

本质上，百事可乐通过关联方定价不透明，实现转移利润的效果，美方母公司赚的盆满钵满，中方合作伙伴虽然名义上控股，但并不赚钱。

 

往年餐桌上经常见汇源果汁，当初汇源最辉煌的时候，想卖身给可口可乐。

 

2008年9月，可口可乐宣布以总价约179.2亿港元收购汇源果汁所有股份。新浪网上一项由近7万名网民参与的调查显示，高达82%的网民反对可口可乐收购汇源。受到民意影响，最后在2009年3月18日，商务部发布消息，否决可口可乐收购汇源案。

 

其实，和当时网上宣传炒作的不同，这并不是可口可乐的恶意收购，而是双方深思熟虑的结果，为了方便兼并和收购，汇源老板朱新礼早早砍掉了与可口可乐存在重合的销售渠道，此后汇源的销售系统元气大伤。

 

 

 

2020年2月，汇源果汁宣布在港股退市。一代枭雄，黯然离场。

 

如今，接替汇源果汁，扛起年夜饭女士儿童专用饮料大旗的，换成了农夫果园。

 

 

 

其实，越来越多的孩子们，开始喜欢喝茶π。

 

 

 

星空君爱跑马拉松，以前跑完LSD（长距离慢跑训练），总是买一瓶冰可乐，现在改成了冰茶π，透心凉非常解渴。

 

尼尔森数据显示，中国瓶装水市场排名前六位的分别是农夫山泉、华润怡宝、百岁山、康师傅、冰露、娃哈哈，其中农夫山泉和华润怡宝合计市场占有率近半，前六名合计市场占有率超过80%。从数字看，瓶装水市场进入了寡头垄断阶段。

 

2020年4月30日，农夫山泉向港交所递交了IPO招股书，即将成为国内第一家瓶装水上市公司。

 

招股书显示，公司2019年营收240亿元，净利润49.54亿元，业绩靓丽。2017年至2018年及2018年至 2019年，收益较上年分别增长17.1%及17.3%。这一增速远高于同期中国软饮料行业5.0%及6.6%的增速以及全球软饮料行业2.7%及3.4%的增速。

 

如果问起农夫山泉是做什么的，一般人肯定会不假思索地说：卖水的。作为中国最知名的品牌之一，笔者曾经想当然的以为，农夫山泉最大的成本当然是水。然而读完招股书，发现公司的主要成本竟然是PET。

 

通过招股书可以看到，公司的原材料主要为生产瓶身的PET、糖及果汁等，该部分成本于2017年、2018年及2019年占销售成本总额的比例分别为43.0%、44.1%及43.4%。包装材料主要包括纸箱、标签及收缩膜等，该部分成本于2017年、2018年及2019年占销售成本总额的比例分别为31.4%、31.1%及31.5%。

 

其中，PET是原材料成本中最大的组成部分，其于2017年、2018年及2019年分别占销售成本的29.0%，31.9%及31.6%，分别对应总收益的12.7%、14.9%和14.1%。

 

不仅如此，公司的前五大供应商中，有四家是PET公司。也就是说，从原材料来看，农夫山泉的主营业务是生产塑料瓶。

 

其实，星空君比较关心的是，农夫山泉（或是什么其他国产品牌）什么时候会成为中国的可口可乐？

 

（写在后面，在读者朋友们春节假期走亲访友的同时，星空君对餐桌消费上有关的行业进行了一些思考，并把一些思考的不成熟的结果给大家分享，并非简单的认为这些企业好，或是不好。未来的投资方向，一定会有餐桌上的消费品行业，给大家提供一个视角。）