定融引发的监管思考

校尉在接到一些合格投资者咨询的时候，有些客户非要买几款高收益产品，校尉已经告知该产品为非标，或者产品融资区域有负面舆情，但是客户总是不关心产品自身的底层资产和融资主体情况，总问校尉靠不靠谱，总是再算自己的收益能达到多少。

在监管要求打破刚兑的大环境下，校尉对此也不敢给意见，那些忠告屡次被误解为别有用心，然而，随着近期频繁暴雷事件，曾经笃信机构的大而不倒，在底层资产经不起推敲，岌岌可危面前荡然无存，投资者悲剧应运而生。最终的局面充斥着庞氏骗局、非法集资、破产清算

2018年6月，郭树清曾在陆家嘴论坛针对P2P行业发出警示：理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备。

这一忠告同样适用于其他投资和理财领域，据媒体2018年的统计，当年的P2P网贷整体行业收益率为9.7%，一举跑赢美元、黄金、银行理财，股票指数等理财，成了收益率最高的产品。

随着P2P行业的终结，这些金融交易所，无论是真正的还是伪装的，他们所发行的定向融资产品又开始了。监管机构多次发布风险警示，非标定向融资产品的生存空间正逐渐缩减。

金融交易所，伪金融交易所的问题已被曝光并得到整治，这个过程已经持续了近两年，那些长期购买此类产品的投资者都已经察觉其中的隐患。然而，高达10%以上的利息收益，让广大投资者无法对任何警告言听计从，他们仍然抱持着侥幸心理，冒险一试。那些老资深投资者似乎不太在意他们购买的产品是否涉嫌违法或违规，特别是那些投资城市投资定向融资产品和民营自融定向融资产品的人。因为他们从一开始就坚信“城市投资”、坚信“巨无霸”，将投资看作是借贷，坚信只要有政府的支持，资金就会被保障，只要规模够大，国家不敢让其崩溃。

在山东舆情出现的时候，投资者又开始恶补相关知识，又在埋怨自己利欲熏心，同时又寄希望于政府信用，民营盘则又开始责怪监管不力，忽视产品本身底层资产能不能够给到自己这么高的收益，在这种卖者尽责，买者自负的年代，一分收益一分风险。

投资理财最终要回归底层资产。当有机构或个人向你承诺10%以上的固定收益时，”请自问一下：我了解产品底层资产吗，我了解项目风险吗，我已做好准备承受全部本金损失了吗？

打破刚兑的趋势下，我们有必要再次铭记郭树清主席的名言：“理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备。国家的监管风险提醒不能忽视，更不能被高收益冲昏头脑。

声明：以上内容仅供合格投资者参考、交流之目的，不构成投资建议，具体信托详解信息合格投资者请关注私信，合格投资者认定可详见2018年发行的资产新规。