期权行权日期是什么意思？

行权日期是期权合约最后持有日，也被称为到期日或到期时间。在这个日期之前，期权持有人必须决定是否行使（行权）其期权合约的权利。行权日期是期权合约的最后一天，也是期权合约有效期的结束日期。

 

什么是期权行权？

 

期权行权是指期权合约的买方（也称为持有人）根据合约规定，在特定的行权日期（到期日）以约定的价格（执行价）购买或卖出标的资产的权利。

 

行权的时间

 

沪深证券交易所上市期权的行权日，为期权到期月份的第四个星期三。具体行权申报时间如下：

 

行权的准备

 

持有认购期权，行权需要准备足额的资金。需要有足够的资金来购买标的资产，即期权合约所规定的标的资产。

 

持有认沽期权，行权需要准备足额的标的证券。需要持有足够数量的标的证券，以便在行权时交付给期权卖方。

 

行权流程的时间节点

 

T日（周三）：权利方提交行权申报，交易所冻结对应的期权持仓和资金。

 

T+1日（周四）：资金、证券交收结算。

 

T+2日（周五）：行权买入的证券可以卖出。

 

行权的净额交收

 

上证50ETF为例进行说明：

 

1.如果投资者同时持有1张认购期权权利仓和1张认沽期权权利仓，并且同时行权，那么在行权之前，投资者需要准备足够的资金和证券。行权之后，应收付的资金金额为行权价差乘以10000份，而应收付的50ETF证券数量为0。注意，即使认购和认沽期权的数量通过对冲操作后为0，投资者仍然需要准备足够的证券。

 

2.如果投资者持有1张认购期权权利仓和1张认购期权义务仓，而权利仓进行了行权，导致义务仓被行权，那么在行权之后，应收付的资金金额为行权价差乘以10000份，而应收付的50ETF证券数量为0。

 

行权的原则

 

1.行权价值：到期实值期权有行权价值，虚值期权没有行权价值。实值期权的行权说明可以以较低的价格购买或卖出标的资产，从而获得利润。

 

2.行权时间考虑：实值期权的行权需要考虑到行权买入的证券要在T+2日后才能卖出，期间可能存在价格下跌的风险。所以，在行权前需要评估市场情况和风险。

 

3.利润比较：期权买方在行权前应该充分测算权利金收益和行权后所得利润哪个更大，再做出选择。如果权利金收益与行权后利润差别不大，一般不建议行权，以规避行权过程中的风险。

 

4.举例说明：假设你手中持有一张50ETF购6月购2700合约，行权日是6月第四个星期三。当天，你有资格以2.70元/份的价格买入1万份50ETF基金。

 

如果当天50ETF基金的市场价是2.80元，你可以以27000元购买1万份基金，而市场价值为28000元，行权可获利1000元。如果购入期权的权利金为500元，那么实际获利为500元。

 

但如果当天50ETF基金的市场价是2.60元，显然不会按照2.70元的价格行权购买，此时选择放弃行权，仅损失500元的权利金。

 

更多期权知识来源：期权酱