4月7日指数估值数据(2022年报更新，基金经理都关心些什么)

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）   

今天大盘整体上涨，目前在4.7-4.8星级上下。

今天港股放假，组合里港股相关基金净值也没怎么变。

主要是A股品种上涨。

地产、医疗生物科技等前期低迷品种涨幅较高。

看最近更新的基金年报，部分价值风格的基金经理都开始投医药了。

也说明医药前段时间比较低迷。

不过时间拉长后，低估品种也都会有上涨的阶段。

其他品种大多也是上涨。

白酒等消费行业相对低迷。

1.  基金的2022年年报更新完。

螺丝钉也梳理了组合里基金经理的一些言论。

不同基金经理投资策略不同，关注的重心也有区别。

（1）深度价值风格

比较侧重低估值。

关注的也是当前估值较低的一些品种。

多次提到金融地产能源以及港股。

同时也比较关注经济复苏情况，因为这些品种也大多是强周期性品种，

在经济复苏良好的情况下，估值有望修复。

（2）成长价值风格

类似巴菲特的投资风格，长期持有盈利能力比较强的股票。

这点在张坤的年报中就比较明显：

• 看公司每股盈利及每股自由现金流的增长• 看公司的护城河是否维持或者加深了

对短期涨跌并没有那么看重。

（3）均衡风格

往往从不同领域寻找有性价比的品种。

例如谢治宇的年报，既会考虑周期品种向上时寻找投资机会，也会考虑在半导体、电子、消费等寻找风险收益比合理的品种。

前者偏价值一些，后者偏成长一些。哪里有性价比去哪里。

（4）成长风格

比较关注高成长的行业，例如新能源、TMT、新消费。

对估值比较宽容，对成长性要求高。

这类风格的波动也比较大。

比较有意思的是，很多成长风格的基金经理，在年报中都提到了美股利率。

因为利率波动，对成长股的影响，比价值股更大。

2022年美联储加息，美股成长股指数下跌33%，美股价值股指数仅下跌1.5%。

两者差距非常大。

如果美股结束加息，进入下一轮降息周期，到时候可能又会反过来。

海外成长股估值水平高低，会间接影响内地投资者对成长股的态度。

去年A股300成长，也比300价值跌得多。

2.  对A股港股，今年看经济复苏的程度。

对美股，今年看加息周期啥时候结束。

大部分基金经理，

• 看好A股港股后市，也觉得当前市场估值不太高。• 看好的领域有区别，这个取决于经济复苏的阶段。

如果经济复苏比较超预期，那一些跟经济周期相关性比较强的领域，可能会存在机会。

例如金融地产产业链。类似的是2016-2017年那种走势。

反之，那可能会持续放水，届时市场资金量充裕，会炒作一些主题类品种上涨。

类似2013年-2015年那种走势。

最近几周也有类似的情况，例如人工智能相关的一些品种。

对咱们投资来说，也不会做预测。

配置好低估品种，总会等到上涨的到来～

3.  周五到下周一，美股港股又放假了，港股通也关闭。

期间港股通基金也会暂停交易。

如果买入组合，这部分会投入到同风格的备选基金。

4月11日下周二恢复交易，不影响下周的定投。

这是银行螺丝钉精心为大家提供的第2128期估值表 

a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）