抱团股，牛股率和流通市值

     注册分析师很尴尬，一旦荐股，喝茶时自证清白很难。若必讨论个股，一般拿各种茅说事。因其足够大，没谁能做庄，也就不担干系了。基金经理遇到的问题有两个，一是需要足够的流动性，就比如一位管理100亿的基金经理，1%的仓位就一个亿了，对于20来亿的小盘股，买些就买成10大股东了，此外公募基金经理也有自证清白的问题，譬如买茅台，就不会有人来查是否参与了市值管理。

       可以估计，机构在证监会严管市场操纵的背景下，更倾向于大盘股。天狼50的牛股率指标和机构持有比率有逻辑上的相关性，长线看，牛股的必要条件是机构重仓，散户控盘拉升没有实例为证，即使海外不久前在某股上的暴动，也是有大V带节奏了，若没有大资金存在，才怪。

       把流通市值作为横轴，股票分成10组，每组大致数量相等，得到图1，纵轴是牛股率：

图1

    全样本的牛股率均值是28%，刚好是图中的第5个和第六个数据点附近。第7个数据点产生突变，达到36%，第8档是43%，看统计表格：

图2

     在我的直播中，出境的基金经理表达过以100亿流动市值为底线的观点，该数值在第7档和第8档之间。

     第9档的牛股率恰好是第5档的一倍。在我们定义过基金业的理财目标：经济体的平均回报率是8%，利润来自于央行印钞的增量。基金经理需要使用专业能力获得显著高于均值的回报，我设定为16%。达到年化16%就是成功，定义为优。8%则为中，12%为良。

     前文我们统计了ROE和牛股率的关系，其拐点在ROE=10%。

     本文增加一个遴选基金的依据，要求基金经理的10大重仓股流通市值大于100亿。

     把流通市值大于百亿作为条件，则4000多只股票就剩下约1070只了，若加上ROE大于10%，则股票只有586只。

     可以在天狼50软件的灵动选股设置上设定上述筛股条件，保存为“抱团股”

图3

    在行情浏览窗加载抱团股筛股条件，把筛选出的股票做成板块，还叫抱团股。

    这样制造的抱团股不一定真的是主力控盘股，要用成本均线和筹码分布去手工识别。BPR为正值的股票一般都是，约360只左右，这是真正的抱团板块。我这个抱团股是选基金用的，暂时主力不控盘的股票可以是基金经理建仓的对象，若业绩好位置低，就是牛二策略，此事归基金经理去判定。若我要求重仓股都是当前的主力控盘，那么我的客户会买在高位，日后的业绩反而低于均值。

     所以，我们定义的抱团股包括了当前的抱团股和未来的抱团股，且不保证入选的都是，也不排除没入选的也是，只是在概率上的命中率，在概率意义上，我很有信心。