【硬核加长版】真正的做空
目录
一、做空的例子和引入
•《大空头》次级债
•浑水做空 瑞幸咖啡 中概股
•索罗斯做空英镑
•2021年华尔街大战韭菜
二、做空的概念
1.买入/最多/Long：预期股票会涨，中间可以赚一笔，然后卖掉
2.做空/卖空/short selling：和Long相反，涨的时候卖掉，跌的时候买入，中间赚一笔
3.做空的步骤：①找人买/借股票 ②卖出 ③买入 ④还
4.做空的重点：❶哪找老李 ❷老李凭什么借你
❶找中介
个人找证券公司
机构找投行Prime Brokerage Group主经纪商业务组
❷付利息
三、做空的特点：无限的损失
1.面对有限的收益和无限的损失（收益函数的分布特征）
2.做空大佬JIM CHANOS吉姆•查诺斯
成功案例：
•2001年时发现安然公司有问题，大肆做空，一个案子就赚了5亿美金
•瑞幸咖啡
•德国🇩🇪Wirecard（金融骗局）
•美国租车公司Hertz
失败案例：特斯拉 做空者加起来损失400亿美金
3. 08年年次贷危机 机构看到泡沫《大空头》基金经理Michael Burry用金融衍生品CDS跟银行做对赌
四、策略1-多空策略
Long-Short Strategy多空策略：
做空一般会伴随对冲（不单单只对着一只股票）
做多有的时候是个股，有的时候是大盘股指期货
大佬-Julian Robertson（老罗）
1999年老罗很看基本面 认定互联网被高估 大局做空互联网企业+做多蓝筹股（对冲）2000年老罗被投资人放弃自己也放弃老虎基金之后 互联网泡沫Dot Com Bubble爆发
五、策略2-发研究报告
做空机构找到作假/欺诈行为的公司
浑水Muddy Water Research公司
•创立和理念来自偶然的机会
•创始人Carson Block 卡尔森布洛克（卡哥）法学博士，他爸是股票经纪人
2010年 卡爸看到“东方纸业Orient Paper”在美股借壳上市还表现不错，以外媒想采访中方企业的方式进去了，发现破旧不堪。2010年6月底发布30多页纸的报告，揭露东方纸业，跌了10%，媒体发酵跌了50%。一个月内发表了八次报告证明做空和结论是对的。
做空过程：秘密走访-财务调查-做空-发报告-股价跌-获利平仓-走人
类似公司：Nicola里的Hindering Research
目标特点：
①Large大 做空才能赚多钱
②Liquid流动性好 才借得到股票（利息还不同）
③Lying存在欺诈 找到问题才能做空
做空：规模小
六、策略3-资本攻击
“跟着大佬有肉吃”
金融的本质就是信用
做空名人
利弗摩尔：大空投（之前专门有一期视频）
1929年 通过100多个经纪人 大量做空美股➡️市场股价暴跌➡️美股大崩盘➡️历史上最大的大萧条（利弗摩尔赚了1个亿）
索罗斯
七、资本反击
①股东 管理层
②希望市场活跃然后赚钱-券商 做市商
③媒体 投行 研究机构 (报喜不报忧)
对立方：做空者（如 阿哥）
2015年就管理规模达160亿美金
2013年发现Herbalife Nutrition康宝莱-卖保健品的公司 不打广告但年销售额48亿美金
阿哥一上来就做空十亿美金，康宝莱立马跌40%
康宝莱才用的是Multi-Level Marketing多层次营销（和传销的界限模糊 很相似，商品卖到消费者手里就是多层次营销，如果是多层赚钱就是传销）
阿哥做空过程中又来了一个搅局的老坎
老坎专门恶意收购不大行的公司 然后重组
2014年美国官方调查机构FTC（Federal Trade Commission）联邦贸易委员会 出来调查康宝莱，两年调查➡️FTC对康宝莱罚款2亿美金要求整改销售模式
老坎让阿哥亏了十亿美金
八、轧空
形成轧空 老坎就不只赚100%
1901年三四月
两人争夺公司的控制权
大量买入公司股票，从20美元拉到130美元最后到1k
有机构中途想做空结果发现买都买不回来➡️卖其他股票来补➡️1901大恐慌 Panic of 1901
轧空对市场的稳定性有巨大的负面影响
做空者也不容易 还有道德压力
可以做空的有很多（比较数理 普通人买不到）
需要的可以收藏一下～
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