投教课堂：投资常用知识（48）

006. 个人投资者是否可以做债券质押式回购？

答：个人投资者可通过开通的证券账户参与交易所国债逆回购交易。即通过质押式回购融出资金，到期获取一定的收益。投资者在交易所市场进行债券回购交易，必须选定一家证券经营机构并签订全面指定交易协议。

007. 投资者如何参与交易所的债券交易？

答：投资者参与深沪交易所公司债券交易，目前主要是通过深圳、上海市场A股账户进行。符合相关资格条件的境内自然人、境内港澳台居民、获得中国永久居留权的外国人、境内法人、境内非法人机构，通过开户代理机构办理A股账户开立业务。具体资格条件、申请材料、办理流程、变更及销户等业务参见《中国证券登记结算有限责任公司证券账户业务指南》相关规定以及各券商的业务办理相关规定。

008. 什么是投资者适当性？

答：投资者适当性核心有以下三方面内容：一是评估投资者，经营机构需要对投资者有全方面的了解，即“了解你的客户”（Know Your Customer）原则，明确投资者的风险承受能力，对投资者进行分类管理；二是评估投资产品的风险，经营机构理解其提供的产品、服务，尤其是产品、服务潜在的风险，建立完善的产品或服务分级制度；三是经营机构在对投资者及提供的产品、服务充分了解的基础上，将合适的产品、服务提供给合适的投资者。

009. 什么是专业投资者和普通投资者？

答：交易所将债券市场投资者按照产品风险识别能力和风险承受能力，分为专业投资者和普通投资者。专业投资者包括：经有关金融监管部门批准设立的金融机构、金融机构面向投资者发行的理财产品、社会公益基金、QFII、RQFII、符合条件的法人或其他组织、符合条件的个人。机构投资者的甄别及投资者适当性管理的职责由交易所会员单位履行。除专业投资者以外的投资者为普通投资者。同时符合以下条件的个人可认定为专业投资者：（1）申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；（2）具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于经有关金融监管部门批准设立的金融机构的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

010. 机构投资者可投资的债券范围有哪些？

答：机构投资者可以认购及交易在交易所上市的全部债券，但下列债券仅限专业投资者中的机构投资者认购及交易：

①债券信用评级在AAA以下（不含AAA）的公司债券、企业债券（不包括公开发行的可转换公司债券）；

②非公开发行的公司债券、企业债券；

③资产支持证券；

④证券交易所认可的其他仅限合格投资者中的机构投资者认购及交易的债券。