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期权的定价公式是什么?

2023-05-08 13:07 作者:财顺etf期权  | 我要投稿


期权定价公式是用来计算期权价格的数学公式,其中最著名的公式是Black-Scholes期权定价模型。该模型是由费希尔·布莱克(Fisher Black)和默顿·斯库尔斯(Myron Scholes)在1973年提出的,用于计算欧式期权价格。Black-Scholes模型假设:

 

期权价格的波动率是恒定不变的;

 

期权价格的收益率是连续的,且符合随机游走过程;

 

期权到期日前,期权价格的收益率与标的资产的价格收益率之间存在一定的相关性。

 

Black-Scholes期权定价模型的数学公式为:

 

C = SN(d1) - Ke(-rt)N(d2)

 

P = Ke(-rt)N(-d2) - SN(-d1)

 

其中:

 

C表示欧式看涨期权价格;

 

P表示欧式看跌期权价格;

 

S表示标的资产的现价;

 

K表示期权的行权价;

 

t表示期权到期时间;

 

r表示无风险利率;

 

d1和d2是根据上述假设计算出来的中间变量,具体公式为:

 

d1 = (ln(S/K) + (r + σ^2/2)t) / (σ√t)

 

d2 = d1 - σ√t

 

其中,σ表示标的资产的波动率,N表示标准正态分布的累积分布函数。

 

Black-Scholes模型是基于一系列假设和前提条件建立的,实际情况可能存在偏差。因此,在使用该模型进行期权定价时,需要对实际情况进行合理的调整和修正。

 

更多期权知识来源:财顺期权


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