风浪越大鱼越贵！——2023.03

销售额

上个月说结构性短缺之后，本月30城成交情况延续了明显的复苏趋势，需求正在持续释放，土地市场的热度也有了明显回暖。绿城全口径排名继续维持在第9名，和第8名的华发几乎一模一样。对于绿城来说，现在最重要的不是追求规模的增长，而是坚持现金流管理，改善负债情况，坚持高标准拿地，在同等规模下释放更多的利润。

风浪越大鱼越贵！

这个月唯一的大事，可能就是绿城的2022年年报。然而不负众望的是，绿城又一次没有结算出利润，核心净利润小幅增长的情况下，因为大额的汇兑损失和减值计提，最终归母净利润大幅下滑，雪球上一片声讨，仿佛第二天大跌已不可避免。但当天晚上我在雪球发帖表达了对年报的看法：

第二天绿城平开高走，最终大涨8.7%，之后这两天又有所回落。我在这里想表达的不是接下里股价会涨，毕竟股价没人可以预测。绿城之前一路阴跌的时候，我差不多每跌0.1元补仓1000股，反弹超过10%卖出，而这波反弹让我顺利卖出了3000股，做了个小T。高启强说风浪越大鱼越贵，而我想说的是波动越大机会越多！

我跟踪研究绿城已经有三年多的时间，从最开始轻仓介入到现在满仓持有，并且把买一套绿城的豪宅作为自己奋斗的目标，这一路来绿城股价的表现经历过多次暴涨暴跌。只有真正深入研究公司本身，才能始终锚定公司的内在价值而不为市场波动所动，进而在有新增资金的时候能够利用股价的波动做T套利。所以我非常乐意见到股价继续大起大落，给我创造更多买入卖出的机会。

有人问为什么要死守着房地产行业，死守着绿城一家公司，如果当初去研究消费行业早就赚得财务自由了吧。理性地说，我第一次开始研究公司基本面的时候就很不开眼地盯上了地产行业，地产中绿城拥有婴儿的股本、巨人的品牌、优秀的管理层、超高的成长速度和潜在发展空间，而且就算当初去搞其它行业也不见得就能赚更多。感性地说，我希望绿城这样造好房子的好企业能有一个好结果，我希望能用绿城的股票赚到绿城的房子。从第一次买入到现在已经过去3年了，如果基本面没有出现问题我觉得自己至少可以坚持到5年，我认为至少5年的时间才能证明一个判断到底是对是错。

期权方面，之前买的call本月到底已经换到6月到期的标的，整体成本抬高了差不多50点。沪深300也确实在短暂跌破4000点之后又反弹回来了，个人认为本轮调整已经结束，继续看好后市行情。操作思路上：①在期权上差价超过100点就小幅做做T②如果短期能冲上4600点，我会基本清仓，等待回落4200点附近再重新买。

3月收益-6.79%，全年收益-12.71%。下个月操作计划：绿城每跌1%加仓1000股，反弹做T，静待新高。

投资有风险，入市需谨慎，请勿盲目根据本人言论交易股票。