投资读心术（八）| 心理账户会影响你的行为和决策

公司的跑团萌新小李看中了一款跑鞋，网店A报“一口价500元包邮”，网店B报价495元+5元邮费。小李毫不犹豫首选网店A下单。

为什么同样都是500元，邮费看上去也不贵，在网店A“拔草”体验感受更好、更吸引人？这是因为“心理账户”在发挥作用了。

在小李的心中，跑鞋和邮费被分别装入了两个不同的账户。小李愿意为跑鞋花钱，但如果还要从另一个心理账户再支付一次运费，心中会感觉似乎“多付一笔钱”、“不划算”。这样，虽然总价一样，“一口价包邮”就会让人感觉卖家“更友好”、“更有诚意”。

心理账户会影响你的行为和决策

心理账户是一个非常有趣的心理现象，或许每个人的潜意识中都开立了这类账户，可能许多人还没有感知到它的存在，但它会影响我们的行为和决策。

经济学家认为，心理账户是一种认知幻觉，人们会不由自主地将不同时期、不同来源以及不同金额的收入，分割放入心中的“小格子”里，打上不同的标签、赋予不同的使用倾向。

例如，买福利彩票中了一个50元的“安慰奖”，人们可能会倾向立刻花掉，而帮人辛苦送货赚了50元的跑腿费却舍不得花，倾向赶紧存起来等等。

但其实，不论是中奖得的、还是送货得的，50元就是50元，在考虑怎么运用时应该一视同仁，一起做整体思考，这样或许才是更加理性的。

心理账户可能导致非理性的基金投资决策行为

在投资实践中，人们也可能会不由自主地只依据自己的心理账户来权衡取舍，产生非理性的投资行为。

比如，有的投资者在买入股基、债基等不同类型基金时，就不由自主地将它们放入了不同的心理账户：

当“存”股基的心理账户整体业绩不佳时，只盯着如何在股基里做调整，却不考虑另一个心理账户里的债基是不是会有机会，是不是可适当优化自己的大类配置结构；而当“存”债基的心理账户走势疲软时，也只紧盯这“一亩三分地”、整天琢磨着要不要赶紧清仓，殊不知放眼整个股债组合，这些债基可能正肩负着降低组合整体波动、控制投资风险的重要使命。

这样，因为不同心理账户的存在，可能会导致投资决策过于简单化、分散化、片面化，只聚焦于“打小算盘”， 过于关注每一笔投资或每一类资产的涨跌，而忽视“算大账”从基金组合、资产配置全局审视自己的基金配置。

不妨打开格局“拆围墙”

了解了心理账户的小秘密，我们该如何更理性地做出投资决策呢？

在基金投资领域，要克服心理账户的影响，关键是要主动拆“围墙”、将基金“放在一起”思考：

尽可能站在高处看全局，做通盘观察、整体规划，站在组合管理而不只是选择某一两只基金的角度做打算。尤其是充分考虑不同类型基金之间的相关性和差异性，看能否取长补短、相互补充，有效开展组合投资、组合配置，以更好地应对变幻莫测的市场环境和变化多样的理财需求。

努力拆掉横亘于心理账户之间的围墙，打开格局，放眼长远，不拘泥于某一只、某一类基金的得失，这样有助于我们的持基心态更理性、组合配置更稳健。

心理账户是隐藏于我们潜意识中的一个个“小格子”，它可能会在不知不觉中影响我们的投资行为，影响我们从全局视角做好资产配置。认清它的存在，克服它的干扰，对我们开展科学理性的决策会有一定帮助。

数据及图标来源：易方达投资者教育基地

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