国债还能涨吗？能拿多久？年底之前，国债全线看涨！！

低利率成为常态，长期低利率成为趋势

2022年9月后，国有六大行和主要全国性股份行再度集体下调存款利率。6月8日，工、农、建、中、邮、交在内的六家国有大行再度下调存款挂牌利率。6月12日，主要股份行，包括招商、浦发、中信、光大行、平安、民生等全国性股份制商业银行更新了人民币存款利率表。自此银行的执行利率就将暂别“3时代”了。

人民币汇率走弱的趋势，短期内无法扭转

中国经济增长放缓，央行宽松的货币政策，美元升值的影响，国内经济复苏乏力，内需不振，房地产陷入低谷，尤其是出口疲软。金融市场收益率表现不佳，海外资金进入中国的门槛已经大幅降低，国内资金投资海外市场的渠道也更加通畅。

后房地产时代来临，房企违约再现，短期避险情绪升温。

几家房企业违约引发地产行业的悲观预期升温，所引起的情绪可能被放大，并引发连锁效应，悲观情绪可能继续蔓延，避险情绪升温。

超预期降息下，降准已经不远，债市依旧看涨。

8月15日，中国人民银行将1年期MLF中标利率从2.65%下调至2.5%，7天逆回购利率从1.9%下调至1.8%。央行近期再提加强逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，发挥总量和结构性货币政策工具作用。

综上所述，在实质性的稳增长政策落地之前，市场大概率继续围绕国内经济弱复苏、货币政策宽松预期升温的逻辑交易，债市大概率整体偏强。但是政策预期可能依旧令市场有所顾忌，限制债市涨幅。