瑞士信贷一周崩盘始末，170亿AT1债再埋新雷，央行隐忧显现
- 瑞士信贷在财报中发现了重大缺陷，审计普华永道对他财务报告程序的内部控制有效性发表了否定意见。
- 这个缺陷虽然符合美国会计准则，但是这些缺陷导致管理层不能很好地掌控和评估集团面临的风险。而且对现金流量表也没有有效的控制。
- 瑞士信贷的其他问题，如管理混乱、邻里纠纷、洗钱等。这些问题导致了客户资产尤其财务管理业务的资产大幅外流。
- 瑞士信贷曾向自己持股9.9%的最大股东沙特国家银行求救，但沙特国家银行董事会在金融行业会议间隙接受媒体采访时表示绝对不会向瑞信提供更多的援助。
- 瑞士信贷随后向政府求助，政府表示如果需要，央行会给瑞士信贷提供流动性。瑞士信贷随后通过抵押一些优质资产，从瑞士央行借款五百亿瑞士法郎。
- 周四市场对瑞士信贷甚至整个银行业松了一口气，瑞士信贷较前日收盘价格上涨了超过30%。
- 加息之后，市面上的钱少了，在银行里存钱的人就会到银行里取钱。这就是银行这个时候卖了资产会亏钱，但不卖资产，应对不了来络绎不绝取钱的储户，这就是所谓的流动性危机。
- 瑞士信贷在面临流动性危机时，瑞士央行提供了流动性支持，但由于各大经济体加息或者说收紧流动性还在持续，大家对银行的流动性还是悲观的。
- 欧洲央行周二告诉了欧盟一些银行有可能十分脆弱。瑞士央行想让财务状况更好，也规模更大的瑞士银行收购瑞士信贷，中间还出现了美国大投行，贝莱德想出来抢亲给了报价，但不是本国内部消化，就算双方都有心思，也会面临美国和欧洲的监管障碍。
- 最后，瑞士银行以32张美元的价格收购了瑞士信贷全股票收购瑞士政府兜底儿损失。此外，作为交易的一部分，双方还能获得央行一千亿瑞朗的流动性额度支持。
- 但是代价是什么呢？持有瑞士信贷股票的人不好受，中午收盘的时候，瑞士信贷还有八十多亿的市值，而这次瑞士银行买它的买价是三十二亿。而本轮受伤最大的当然不可能是大银行，而是为了应对危机准备好的一茬儿韭菜。
- AT1是欧洲市场上风险最高的银行债券，它的收益率很高，但是最大的风险就是它在 CET1 就是普通股权一级资本比率低到一定程度的情况下可以转股。虽然有各种数据到百分之几就触发的限制，但这个东西本质上是监管部门选择性触发的。就是什么时候给它抹零儿，让它归零儿是监管部门说了什么时候监管部门让韭菜买单，韭菜就得买单。
- AT1的清零会造成更深远的影响。据金融时报报道，欧洲的 T1 市场大概有两千五百亿欧元，而所有的人在瑞士信贷的 AT1 清零后都在疯狂地找自家有没有风险敞口，就是大家要看看我手里到底有多少可能清零了这个债券。
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