跟上节奏，做多中国！易方达中国A50ETF迎风而来

节奏很快，大家要及时跟上。首批中国A50ETF拿到批文后，火速定下时间启动发行，10月22日到10月26日，抓紧时间，给还在纠结和犹豫的朋友们认真解读一下。

 

指数历史表现优越、汇聚A股各行业龙头、盈利及成长属性出色等等优点，让易方达中国A50ETF这只产品一经获批便备受市场关注。为了这只产品成立后能顺利运作，该基金也设定了80亿元的募集上限。

需要提醒一下，易方达中国A50ETF的认购代码是563003，投资者认购该产品需要开通证券账户。场内投资者的认购需等待易方达中国A50ETF联接基金的发行，不要搞混了。

一、MSCI公司精心编制指数

 

10月19日，易方达等4家头部基金公司拿到了首批中国A50ETF的批文。看ETF产品的投资前景怎么样，重点是要看它跟踪的指数，重头戏就在这，其跟踪指数是由MSCI（明晟）公司编制的中国A50互联互通指数，含金量满满。

 

大家可能不知道，由这家公司开发的MSCI系列指数是全球投资组合经理采用最多的基准指数，对应的指数ETF目前有1000多只，资产规模超过12万亿美元，毫不夸张的说，这家公司是研究全球权益市场、提供指数编制的“超级大拿”。

 

A股正式纳入MSCI指数体系是在2018年6月份，随后纳入比例不断提高，意味着有越来越多的海外资金正由此涌入A股市场。每每有MSCI提高A股纳入比例的消息，新进公司、剔除公司也是二级市场关注的焦点，这也从侧面证明MSCI指数编制的影响力。

 

今年9月份，MSCI刚刚发布了基于母指数MSCI中国A股指数的MSCI中国A50互联互通指数，后续成为了4只中国A50ETF的跟踪指数。在挑选50只成分股时，MSCI公司也花了一番心思：

 

资料来源：MSCI公司

 

以这样的方式挑选成分股有一个明显的好处，即分布均衡。避免了传统指数出现的传统经济公司占比过高、对部分行业代表性不足这个诟病，纳入一定比例的新经济资产，还顺带提高了组合的成长性。

 

二、做多中国不只是说说而已

 

做多中国，绝不只是个口号，尤其是自2020年以来，北上资金的净流入给了我们做多中国足够的信心。Wind数据显示，自2020年以来截至今年10月15日，净流入A股市场的北上资金已经超过4795亿元。

 

也正在这个月，港交所也推出了基于MSCI中国A50互联互通指数的股指期货，进一步证明了该指数的配置价值。同时还透露出一个信号，各路资金都盯上了中国权益市场这块“肥肉”。

 

要解释近两年来外资爆买A股的行为，我们能找到太多客观的原因。最直观的一点是，在海外疫情迅速爆发的2020年，中国有效防控疫情，成为全球经济体中唯一实现GDP正增长的国家。

 

指数基日以来走势对比图

数据来源：Wind，统计区间2012/11/30-2021/9/30

 

来自Wind的数据显示，截至今年10月15日，该指数自基日（2012年11月30日）以来累计涨幅为173.41%，年化收益11.47%，这两项数据均跑赢了同期的富时中国A50指数和MSCI中国A股指数。

 

三、MSCI中国A50指数好在哪里

 

当然了，过往优越业绩的出现只是一个结果。在这个光鲜结果的背后，有其特定的驱动因素，这也是决定一个指数后续表现的根本。

 

首先是该指数汇聚了A股各行业的龙头。这一点从指数编制的方法中就能看出端倪，由于在指数编制时，确保至少为每个行业选出1只证券，因此该指数基本囊括了沪深两市各个行业的龙头企业。

 

截至9月30日，该指数成分股的前二十大权重股如下图，清一色的A股核心资产，指数成份股市值均超1000亿，50只成份股的总市值达22.41万亿，龙头特征明显：

 

指数前20大权重成分股

数据来源：Wind，截至2021年9月17日

 

一个惊人的数据是，与A股市场91.35万亿的总市值相比，该指数以仅1%左右的股票数量，占到了约25%的股票市值。

 

其次，指数成分股的行业分布均衡。这也是该指数与传统的宽基指数明显的不同，截至9月30日，金融、日常消费、工业、信息技术、医疗保健为前五大行业，占比分别约18%、16%、15%、14%、11%，各大行业占比均未超过20%。

 

反而以信息技术、电信服务、消费、医疗保健等行业为主的新经济板块，在指数权重中的占比达到了50%，可以期待的一点是，随着中国经济的转型升级，这个权重总和还会进一步提高。

 

指数成分股行业分布

数据来源：Wind，截至2021年6月30日

 

最后，成分股的高盈利和高成长属性。来自Wind的研究数据指出，截至2021年二季度末，MSCI中国A50互联互通指数的净资产收益率和近五年指数净利润复合增速，均领先于富时A50指数，长期投资价值较高。

 

从上图的对比中我们还能看出，该指数的盈利能力和净利润增速甚至还超出了其“母指数”MSCI中国A股指数的水平，优中选优的效果十分显著。

 

四、指数投资部总经理林伟斌担纲

 

之前的投教文章中有跟大家分享过，如何选择被动投资的权益基金产品，有规模选规模大的、没有规模选大厂知名基金经理管理的。

 

我们注意到，为了保证易方达中国A50ETF上市后的顺利运行，易方达基金安排了顶配的双基金经理阵容，该基金由现任易方达基金指数投资部总经理林伟斌及指数投资部宋钊贤为拟任基金经理。

 

公开资料显示，林伟斌有超过10年投资及研究经验，7年的指数投资管理经验，现任易方达科创板50ETF、易方达中证红利ETF、易方达中证800ETF等产品的基金经理，在管规模超过200亿元，经验丰富。

 

在双基金经理掌舵的背后，有林伟斌领衔的易方达指数投资部保驾护航。该团队具备丰富的产品设计、投资管理经验，并且团队稳定，核心成员共同协作超过10年。目前易方达管理ETF规模已超过千亿，在行业处于领先地位，ETF产品从重点宽基到行业主题，形成了多层次、多维度的体系化格局。

 

谈及易方达中国A50ETF面临的投资机会，林伟斌表示，该ETF产品覆盖沪深A股龙头，将为广大普通投资者增添大盘投资新工具，获得各行各业最优秀的领军公司跨越周期成长带来的收益，拥抱中国发展机遇，共享经济转型红利。

 

（全文完）

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。