可转债摊大饼实盘记录（第52个交易日），不构成投资建议

12月16日，上证指数上涨0.75%，全天震荡走高。今日沪深两市共有2803支股票上涨，1322支下跌，涨跌幅中位数0.5%，成交额11135亿元。北向资金净买入58.85亿，时隔一天外资又开启扫货模式。

今天的盘面非常给力，既赚指数又赚钱，以煤炭和钢铁为首的周期性行业大涨，助推中证500创本轮反弹新高，最近一年滚IC这个策略真是赚的盆满钵满，可惜小智一直比较保守，只滚了一手，也不知什么时候可以等到一个像样的调整再加一手。

行情走到这里是比较纠结的，年末各路资金都比较谨慎，没有增量资金进场，跨年行情很难展开。这个位置再创新高就有可能形成60分钟级别的顶部背离，看来这个年内高点想冲过去难度不小。

可转债指数今日上涨0.41%，成交额529亿，平均价格149.181，转股溢价率34.91%，中位数价格127.399，换手率8.41%，今日共有244支转债上涨，129支下跌。

可转债市场继续缩量反弹，热钱离场后可转债更多的是跟随正股涨跌。这段时间凸显了双低转债的优势，下跌的时候跌的少，上涨的时候跟得上节奏，再加上网格和止盈策略就非常舒服，小智的实盘收益率今天又创新高啦。

今日新增：

建仓英特转债10张，价格122.5，转股溢价率9.7%，公司评级AA+，P/B=2.13，符合建仓标准。

网格条件单触发：

买入广汽转债10张，价格117.5；

卖出洪涛转债10张，价格124.495；

卖出岭南转债10张，价格123.135；

卖出靖远转债10张，价格125.67；

目前已清仓总盈利5997.37元，持仓浮盈5953.67元，收益率创新高。

交易策略：

采用双低法建仓（价格低于130、转股溢价率低于30%，公司评级A+，P/B值大于1），下跌加仓（每下跌5.5%，加仓10张），分批止盈（根据建仓价格，每上涨6%减仓10张）。目前投入15万元进行实盘测试，稳定下来后继续追加资金，预期目标年化收益20%。

什么是可转债？

可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。

可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

可转换性

可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

投资可转债可行性分析：

1、可以发行可转债的公司必须满足两个条件，首先要求最近3年连续盈利，其次还要满足最近3年的净资产收益率平均在10%以上，因此到目前为止，还没有出现过一只可转债逾期的现象。

2、可转债本质上就是债券，每年可以吃到固定的利息，到期还本，所以当股市下跌的时候，我就继续当债券持有，没有亏损的风险，利息照付。如果股市大涨，那可转债的价格也会水涨船高，到时直接收割。

3、数据显示，可转债的发行面值是100元，平均上市交易开盘价为110元，平均退市收盘价为163元，目前历史最高价记录是英科转债的3618元，因此可以说可转债是下有保底，上不封顶。

可转债投资策略：

1、对满足价格低于130，转股溢价率低于30%，公司评级A+以上，PB>1的可转债进行建仓；

2、根据价格的高低建仓数量不等，浮亏加仓，逆势死扛；

3、可以选择分批止盈，或者目标价回落卖出策略，目前我选择的是前者，也就是常说的网格交易法。